金色財經
采編：Jae，PANews
「如果一筆交易從發起時就暴露在陽光下，那麼這條策略還剩多少『價值』？」
在加密世界裡，透明度始終被視為一種神聖不可侵犯的信仰。每一個區塊、每一筆交易、每一次爆倉，都像是在透明的玻璃房裡演繹。
然而，當暴露的鏈上部位成為巨鯨的阿喀琉斯之踵時，這種信仰開始出現裂痕。無處不在的「跟單獵殺」和實時公開的清算線，讓Perp DEX（去中心化永續合約交易平台）更像是一個布滿陷阱的暗黑森林。
3月17日，協議專屬L1 Aster Chain主網上線，當作成立一周年之際的獻禮。當大多數Perp DEX仍在同質化內卷拼深度、搶上新、卷費率時，Aster卻另闢蹊徑，選擇將「隱私」寫進底層協議，作為默認選項。
「為什麼專業交易者和機構遲遲不願意大規模上鏈？」Aster CEO Leonard在接受PANews的專訪時答道，「答案很簡單，他們不希望自己的策略被全市場圍觀。」
通過深度對話，PANews試圖還原這個黑馬項目從冷啟動到自建公鏈的完整歷程，拆解其如何利用「隱私優先」來重塑鏈上衍生品交易的博弈規則。
回望過去一年，當Aster宣布進行品牌重塑時，外界的反饋並不全是掌聲，更多的是質疑。
「當時市場幾乎被Hyperliquid壟斷了，沒人覺得有項目能挑戰那個地位。」Leonard 坦言。彼時，Perp DEX賽道的競爭已進入白熱化，流動性向龍頭協議集聚，新進者通常只能在長尾市場中分得一杯羹。
不過，Leonard眼中的卻是另一種景象。Aster團隊骨子裡流淌着傳統金融的血液，比起直覺，他們更相信結構化的力量。
Aster立穩腳跟有三個節點：
一是交易量破紀錄。2025下半年，Aster恰好站上了Perp DEX賽道爆髮式增長的風口。Aster 精準卡位這一趨勢，交易量快速攀升，完成了早期的PMF。
二是成功的TGE與品牌轉換。從APX Finance正式更名為Aster，意味著項目定位的全面升級。「協議的估值預期並不高，但最終的結果遠超預期。」Leonard回憶，「這不僅扭轉了市場對Aster的評價，還引發了市場對整個Perp DEX賽道價值的重估。」
而真正奠定長期壁壘的則是Aster Chain的主網上線。Aster Chain是市場上唯一且真正具備「隱私選項」的L1，將成為鏈上交易普及的關鍵。
專業交易員需要極快的執行速度，更需要策略不被暴露。而鏈上的每一筆掛單、每一個倉位，都像在聚光燈下裸奔。Aster Chain的誕生，正是為了填補這片空白。
這三步也分別解決了市場認可、品牌價值、技術根基的問題，讓Aster從一個常規的Perp DEX，變成有差異化優勢的頭部玩家。
這場「反攻」並非只靠運氣的豪賭。Leonard的職業生涯始於傳統金融。這種「古典」背景，影響了Aster團隊的組織文化。
Leonard透露，隨著規模擴大，團隊主動告別了早期Web3項目常見的「作坊式」決策，建立起了一套精細化、系統化、數據化的決策體系：組織結構明確分工，每個環節專人負責；所有決策基於數據，而非經驗主義；每個團隊都有明清晰的北極星指標（North Star Metric），讓增長可量化、可追蹤。
即便組織壯大，Aster始終堅守三條基本原則：主人翁意識（Owner Mindset)、行動導向 (Action Biased)、結果導向(Result Oriented)。每位成員都是項目的「Owner」，對結果負責；在猶豫與行動之間，選擇先落地；所有努力最終都要轉化為用戶與協議的實際價值。
為了防止規模化帶來的官僚化，團隊堅持扁平化管理，砍掉無效資訊鏈路；決策權下放，讓離戰場最近的人做判斷；強調「快速交付、小步快跑」，不追求一步到位的完美，而是通過真實的市場反饋進行修正優化。
Aster Chain的設計思路從一開始就與通用型公鏈劃清了界限。Aster選擇投入重金自建專屬L1，直擊鏈上衍生品「速度跟不上CEX（中心化交易所）、策略裸奔無隱私、機構不敢入場」的長期痛點。
「通用公鏈無法兼顧衍生品交易的高性能、低成本、強隱私三大主流需求，這就是機構交易者不願意大規模入場的根本原因。」Leonard指出。
為了打造「永續合約交易專屬環境」，Aster Chain從底層架構進行創新性開發：
Aster Chain採用PoSA（Proof-of-Staked Authority，權益授權證明）機制，結合了PoS的經濟激勵與PoA的驗證者聲譽系統，實現了50毫秒出塊、10萬+TPS（每秒交易筆數）以及0 Gas費。交易體驗直接對標CEX，解決了L2難以兼顧穩定性與迅速反應的痛點。
在區塊鏈的公開賬本上，大額持倉的變動往往會引發市場的非理性波動。通過自建L1，Aster能在基礎設施層面嵌入隱私功能，有效防止「交易搶跑」和「倉位狙擊」，來保證大額交易的策略不會被惡意操縱。
擁有專屬L1也象徵着從共識到執行層的全面自定義，Aster能專注於衍生品交易優化。同時，L1可以作為流動性的底層支柱，不僅能增加資產的多樣性，還能減少對單一穩定幣的依賴，建立起一個更穩健的DeFi（去中心化金融）生態。
然而，更深的差異化藏在隱私架構里。
在Aster Chain上，帳戶隱私默認開啟。每一筆訂單都通過ZKP(零知識證明)加密，交易數據上鏈但不可讀；每個交易對自動生成一次性的隱身地址（Stealth Address），外部觀察者無法將地址與用戶的真實帳戶關聯。簡而言之，資金流向透明，但交易行為匿名。
Leonard特彆強調，「轉賬記錄依然公開可查。Aster Chain保護的是用戶的交易策略。倉位、掛單、平倉點，這些都是交易員的命脈。」
如果用戶需要向審計方、LP或公眾展示交易記錄，能夠生成一個限時「查看憑證」（Viewer Pass），選擇性披露資訊。這套機制既滿足了機構對合規與透明的要求，又保護了策略安全。
「大量專業交易者至今仍留在CEX，不是因為他們不喜歡去中心化，而是因為他們無法承受策略被複製的風險。」Leonard說，「隱私不代表黑箱，而是對策略與資產的主權保護。」
顯然，如果巨鯨選擇在Aster上啟航，就不用再擔心會被「雷達」全程鎖定。
過去一年，Aster的用戶與交易量增長曲線頗為陡峭。Leonard認為，不同於市面上常用的「燒錢拉新」，Aster的增長策略是一套信任打底、激勵破圈、產品獲客的組合拳。
BNB Chain與CZ的背書幫助Aster完成了初期的冷啟動（Bootstrap）。在加密市場，信任是最稀缺的資源，但信任只能靠時間積累。Aster團隊用長期深耕、持續建設的表現，贏得了社區的信任。以信任為基石，用戶的獲取和轉化才成為可能。
空投是這一周期Perp DEX的標配，但Leonard對它的態度不失清醒。
「空投是把雙刃劍。它能帶來用戶數量的指數級增長，但也會吸引一群對產品本身沒有興趣的投機者。」他說，「可如果不搞空投，連加入戰場的門票都拿不到。更重要的是，如何平衡真實用戶和『擼毛黨』的比例，並在TGE後承受住數據下滑的陣痛，管理好市場的預期。」
Aster不追求激勵期的虛高數據，重點在於流量轉化為有機用戶、產生持續收入的衡量指標。空投只是入場券，不是護城河。真正留住用戶的，是隱私功能、交易體驗、資產類別等產品層面的價值。
Aster的真正目標是：因空投而來，因產品而留。
L1主網上線只是開始。接下來，協議的重心將轉向通過Aster Code和Aster Chain並行擴大生態。
在合作層面，Aster秉持着Web3+Web2雙線推進的戰略。
在Web3方面，Aster Code計劃已經啟動，首批戰略合作夥伴包括Binance Web3 Wallet、Trust Wallet、Safepal、Genius Terminal、Polarise、NOFA、Wallet V、ChimpX，和 VergeX，涵蓋 Perp DEX 生態的多個核心領域。開發者能夠無許可地基於Aster基礎設施構建前端、工具或數據產品，並自定義收費結構。
根據Leonard的構想：Aster可以承擔起流動性後端的角色，讓更多開發者基於協議的數據、隱私與流動性去創新，構建出一套從錢包、交易到工具的完整閉環。
同時，Aster還在與穩定幣項目洽談合作，探索類似於World Liberty Financial架構的模式。預測市場也是重點關注方向，其用戶畫像與Perp DEX玩家高度重疊，其中的交叉銷售機會將成為新的增長引擎。
在Web2方面，Aster將目光投向金融機構，它們最普遍的訴求是在Aster上創建市場或掛牌資產。
「不過，與傳統金融機構合作需要更多的合規稽查、更多的部門參與、更多的審批流程，但這是鏈上衍生品走向主流市場的必經之路，團隊會積極跟進。」Leonard透露。
按照官方路線圖，Aster Chain主網上線只是協議在2026上半年戰略的第一步。
Q2將重點聚焦在5大目標：
引入隱私需求用戶、專業交易員與機構交易者，撬動機構資金入場；
通過Aster Code與Aster Chain持續擴張生態，開放API吸引開發者；
強化代幣效用，推出Smart Money等功能；
豐富資產種類與流動性，重點布局長尾資產與現實世界資產（RWA）；
完成重大UI/UX升級。
路線圖的執行邏輯相當明朗：先落地主要功能，再優化用戶體驗，穩步向去中心化治理邁進。
面對Perp DEX賽道日益激烈的競爭，Leonard對發展趨勢給出了鮮明的判斷。
自建L1、Appchain（應用鏈）或模塊化執行層等技術架構將長期共存。隨著跨鏈方案與帳戶抽象錢包普及，鏈與鏈之間的資訊孤島將被打破，用戶可以無感跨鏈使用產品，而不用糾結底層網路。
賽道格局將愈發集中。「流動性會向頭部集中，這是網路效應決定的。」Leonard說，「未來很可能形成由前三大玩家主導的『寡頭壟斷』。Perp DEX沒有地域或市場限制，差異化主要來自於設計哲學。」
而Aster的護城河，正是隱私。「協議願意為這項價值主張做出必要的權衡。這反而讓Aster在長期競爭中有了難以替代的位置。」
對於近期的AI熱潮，Aster也選擇了務實路徑。協議將開放AI Agent技能接口，讓AI開發者能在Aster上構建工具。「我們不是AI專家，但我們歡迎AI專家在Aster上發揮所長，讓Aster成為不僅對人類友好，也對AI Agent具有吸引力的交易產品。」Leonard說。
採訪臨近尾聲，Leonard提到，Aster Chain 的上線只是長跑的開始。
從最初的品牌重塑，到如今構建起一套完整的L1隱私生態，Aster的路徑代表了Perp DEX協議的一種演進趨勢。Aster不再盲目追求極端透明，而是開始尊重金融交易的本質需求：效率、安全以及必要的隱秘。
當鏈上衍生品交易的「消音器」被裝上，那些曾經徘徊在加密市場大門外的專業資金就有了入場的理由。
當市場告別野蠻生長時，隱私、合規、AI賦能將成為新的競爭標尺，而 Aster已經提前站在了下一個階段的入口。
來源：金色財經
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