全球經濟面臨地緣政治挑戰，科技產業成長與AI信心減弱影響市場動態

美國總統川普對伊朗的軍事行動引發軍方擔憂，面對伊朗強大的地下隱蔽能力及高風險的地面戰，國防官員對未來戰略感到困惑[1]。同時，大量科技 (3167-TW) 董事長王作京透露，公司在AI主板及半導體檢測設備市場表現亮眼，2025年營收將達50.78億元，並計劃在兩岸資本市場進行IPO，顯示出科技產業的強勁成長潛力[2]。這兩個事件反映出美國在地緣政治上的挑戰與台灣科技產業的蓬勃發展，未來市場動態值得密切關注。

儘管業界對人工智慧 (AI) 的未來持樂觀態度，但民眾的接受度卻顯示出明顯的落差。根據皮尤研究中心的調查，僅有17%的美國人認為AI會帶來正面影響，這反映出企業在AI採用上也出現停滯。尤其在地緣政治風險加劇及經濟前景不明的背景下，市場對AI的信心減弱。科技股如輝達 (NVDA-US) 和微軟 (MSFT-US) 的表現亦受到影響[3]。面對這樣的挑戰，安聯投信建議投資者在第二季應以「收益、成長、防禦」為策略，將資金配置於美國及全球收益成長資產，並搭配AI相關的多重資產及債券投資，以追求穩定收益，顯示出在強勁經濟基本面下，企業獲利仍具成長潛力，尤其是電子股和半導體將成為市場的核心推動力[4]。

中東衝突的升級對全球經濟及投資環境造成深遠影響。PIMCO報告指出，僵固性通膨風險上升，特別是對能源淨進口國如歐洲與英國的經濟衰退威脅加劇[5]。同時，伊朗擊落美國戰機事件進一步加劇地緣政治緊張，導致市場對流動性風險的擔憂上升[6]。在此背景下，PIMCO建議投資者重整資產配置，聚焦高品質固定收益市場，以提升投資組合的韌性，特別是美國機構房貸抵押證券及投資級公司債，顯示出在不確定性中尋求穩定收益的必要性。

iPhone 17系列在上市半年內銷量突破133萬台，顯示出其在市場中的強勁需求，尤其Pro系列佔62%銷量，反映出消費者對高端產品的偏好[7]。然而，供應鏈短缺及零組件成本上升導致新機價格回彈2%，顯示市場面臨的挑戰[7]。同時，台積電ADR因中東局勢影響而下跌，市場對氦氣供應的擔憂可能成為晶片產業的潛在風險，儘管目前庫存尚可應對短期需求[8]。這些因素共同影響著科技股的表現，未來市場需密切關注供應鏈的變化及消費者需求的持續演變。

荷姆茲海峽出現新動態，三艘掛阿曼旗的船隻改道南側水道，創下單日400萬桶原油流出紀錄，顯示出避開伊朗控制的北線航道的安全考量[9]。同時，蘋果則透過高價買斷行動DRAM，意圖壓制競爭對手，並可能犧牲毛利率以擴大市占率，這一策略已影響聯發科及高通的晶片產量，並促使三星調漲產品售價，顯示市場競爭壓力加劇[10]。這些趨勢反映出全球供應鏈的脆弱性及科技巨頭在市場中的主導地位，未來將持續影響相關產業的發展動向。

美國的關稅政策在「解放日」一周年之際，仍對企業與消費者造成深遠影響。儘管部分政策已撤回，但不確定性依然存在，特別是對零售商如沃爾瑪 (WMT-US) 的影響顯著[11]。同時，特斯拉 (TSLA-US) 的銷量下滑，第一季交付數據未達預期，庫存壓力加劇，導致股價重挫，顯示出馬斯克面臨的多重挑戰，包括SpaceX IPO及訴訟風險的升溫[12]。這些因素共同反映出當前市場的不穩定性，企業在政策與市場環境變化中需謹慎應對。