美股因貿易逆差擴大與地緣政治緊張轉向保守策略，油價波動加劇市場不確定性

美國2月貿易逆差擴大至573億美元，顯示出進口增長的壓力，儘管出口創下歷史新高，這可能對第一季GDP造成約0.25個百分點的負面影響[1]。同時，川普政府考慮對進口藥品徵收最高100%關稅，意在將藥價與海外價格掛鉤，並促使製藥業回流美國[2]。這一系列政策可能進一步影響貿易活動，尤其是在中東局勢不穩的背景下，未來貿易量的增長面臨挑戰，市場需密切關注政策變化對經濟的長期影響。

在此情況下，伊朗與阿曼計畫對荷姆茲海峽的船舶通行進行監控，以促進航運安全，這一消息引發美股指數上漲及油價波動，顯示市場對能源供應的擔憂仍然存在[3]。自2月28日以來，荷姆茲海峽的封閉狀態已對全球能源供應造成影響，推升布蘭特原油期貨至107.70美元每桶[3]。同時，德國政府針對油價波動推出新規，限制每日調漲次數，並對違規者處以高額罰款，這反映出歐洲各國對能源通膨的高度警覺，並可能在未來幾個月面臨更嚴峻的能源危機[4]。隨著全球能源市場的不確定性加劇，投資者需密切關注地緣政治動態及各國政策反應對油價的影響。

此外，烏克蘭無人機攻擊俄羅斯普里莫斯克港的儲油設施，造成約40%的損失，這對俄國的能源出口能力形成重大打擊，並進一步擴大了全球石油供應的風險[5]。同時，美國的就業市場數據顯示，初領失業金人數降至近兩年低點，顯示企業裁員意願低，但招聘動能疲弱，形成「低招募、低裁員」的狀態，這可能會影響經濟的進一步改善[6]。在此背景下，美股主要指數開盤走低，受到地緣政治緊張及油價上漲的影響，投資人對未來的不確定性轉向保守，資金流向防禦性資產[7]。此外，特斯拉 (TSLA-US) 第一季交車量未達預期，顯示需求疲弱，股價承壓，年初至今累計跌幅約15%，反映出電動車市場面臨的挑戰[8]。整體而言，市場正面臨多重挑戰，地緣政治風險與經濟數據的交互影響，將持續影響投資者的信心與資金流向。