美股因貿易逆差擴大、能源危機及地緣政治風險而情緒保守，市場波動加劇

美國2月貿易逆差擴大至573億美元，顯示出進口增長的壓力，儘管出口創下歷史新高，這可能對第一季GDP造成約0.25個百分點的負面影響[1]。同時，川普政府考慮對進口藥品徵收最高100%關稅，旨在降低藥品價格並促進國內生產，這一政策可能進一步影響貿易結構，尤其是對大型製藥公司的影響[2]。隨著中東局勢的不穩定，未來貿易活動可能面臨更多挑戰，市場需密切關注這些政策對經濟增長的長期影響。

伊朗與阿曼計畫對荷姆茲海峽的船舶通行進行監控，以促進航運安全，這一消息引發美股指數上漲及油價波動，顯示市場對能源供應的前景仍存不確定性[3]。自2月28日以來，荷姆茲海峽的封閉狀態已對全球能源供應造成影響，推升油價至每桶107.70美元的布蘭特原油期貨和111.35美元的西德州原油期貨[3]。同時，德國政府針對油價波動推出新規，限制每日調漲次數，並對違規者處以高額罰款，這反映出歐洲各國面對能源危機的緊迫感，尤其是在美伊戰爭背景下，能源價格的劇烈波動可能在未來進一步惡化[4]。這些措施顯示出全球市場對於穩定能源供應的迫切需求，並可能影響未來的投資策略與市場走向。

烏克蘭無人機攻擊俄羅斯普里莫斯克港的儲油設施，造成約40%的損失，這對俄國能源出口能力形成重大打擊，並可能進一步擾動全球石油供應[5]。同時，美國的就業市場數據顯示初領失業金人數降至近兩年低點，儘管裁員意願低，但招聘動能疲弱，市場面臨「低招募、低裁員」的停滯狀態，這可能影響經濟進一步改善[6]。在此背景下，美股主要指數開盤走低，受到地緣政治緊張及油價上漲的影響，投資人對未來的不確定性轉向保守，資金流向防禦性資產[7]。此外，特斯拉第一季交車數據未達預期，顯示需求疲弱，股價承壓，面臨美國電動車需求減弱及中國品牌競爭加劇的挑戰，未來成長穩定性將影響其轉型進程[8]。整體而言，市場在地緣政治風險與經濟數據的交織影響下，展現出高度的不確定性與波動性。