美股面臨貿易逆差擴大、能源危機與地緣政治風險的高度不確定性

美國2月貿易逆差擴大至573億美元，顯示出進口增長的壓力，儘管出口創下歷史新高，這可能對第一季GDP造成約0.25個百分點的負面影響[1]。同時，川普政府考慮對未與政府達成降價協議的進口藥品徵收最高100%關稅，這一政策旨在將美國藥價與海外價格掛鉤，並可能進一步影響貿易活動[2]。這些措施反映出美國在貿易政策上的強硬立場，尤其是在全球供應鏈面臨挑戰的背景下，未來貿易量可能受到中東戰事等因素的壓制，進一步影響經濟增長的潛力。

伊朗與阿曼正研擬對荷姆茲海峽的船舶通行進行監控，以促進航運安全，這一消息引發美股指數上漲及油價波動，顯示市場對能源供應的擔憂仍然存在[3]。自2月28日以來，荷姆茲海峽的封閉狀態已對全球能源供應造成影響，推升布蘭特原油期貨至107.70美元每桶[3]。同時，德國政府限制加油站每日調漲油價的次數，旨在應對因美伊戰爭引發的能源危機，並防止油價波動過大，這一措施也反映出歐洲各國對能源通膨的高度警覺[4]。在多國採取限價措施的情況下，市場對未來能源供應的穩定性仍需持續關注，尤其是在國際局勢不斷變化的背景下。

烏克蘭無人機對俄羅斯能源設施的攻擊，導致普里莫斯克港儲油設施損失達40%，這對俄國的石油出口能力造成重大影響，並可能進一步擾動全球石油供應[5]。同時，美國的就業市場數據顯示初領失業金人數降至近兩年低點，儘管裁員意願低，但招聘動能疲弱，顯示市場面臨「低招募、低裁員」的停滯狀態，外部風險仍可能影響未來的就業改善[6]。在此背景下，美股主要指數開盤走低，受到地緣政治緊張及油價上漲的影響，投資人對未來不確定性轉向保守，資金流向防禦性資產[7]。此外，特斯拉第一季交車量未達預期，顯示需求疲弱，股價承壓，面臨美國電動車市場需求轉弱及中國品牌競爭加劇的挑戰，未來成長穩定性將影響其轉型進程[8]。整體而言，市場在地緣政治風險與經濟數據的交織下，展現出高度的不確定性與波動性。