美股市場面臨科技股穩健與地緣政治風險交織的挑戰

德意志銀行將應用材料 (AMAT-US) 和博通 (AVGO-US) 列入未來12個月的科技股首選名單，顯示出對晶片產業回暖的信心，尤其是應用材料在DRAM需求回升及台積電資本支出增加的背景下，展現出強勁的市場地位[1]。同時，川普的全國演說引發民主黨的強烈批評，認為其對伊朗的軍事策略表述混亂且缺乏實質內容，進一步加劇了市場對地緣政治風險的擔憂，導致倫敦布蘭特原油期貨價格上漲[2]。這一系列事件反映出科技股在當前市場環境中的相對穩健性，與地緣政治的不確定性形成鮮明對比，投資者需密切關注這些動態對市場的長期影響。

在此背景下，SpaceX向美國證券交易委員會（SEC）提交IPO檔案，預計估值高達1.5至1.75兆美元，目標籌集500億至800億美元，這一舉措不僅標誌著其從私營公司轉型為公開市場企業，也顯示出「太空 + AI」的融合趨勢，然而市場對其估值泡沫風險的擔憂不容忽視[3]。同時，美國總統川普在經濟議題上的支持度因油價飆升而降至31%，創下任內新低，顯示民眾對政府經濟政策的不滿情緒加劇，尤其是中低收入族群受到能源價格上漲的影響最為明顯[4]。這些因素共同影響市場情緒，若能源價格持續高漲，可能進一步侵蝕政府支持度，並對SpaceX等新興企業的市場表現造成潛在影響。

此外，中東衝突的升級，特別是美國與伊朗之間的緊張關係，正對全球經濟格局產生深遠影響，德意志銀行指出，這場衝突可能促使石油美元體系面臨結構性變化，為人民幣的國際化提供了關鍵窗口期[5]。隨著美國在海灣地區的軍事能力受損，市場對於能源供應的穩定性產生疑慮，這使得投資者開始重新評估科技股的價值，尤其是科技股相對於標普500指數的估值已降至六年新低，顯示出市場對於未來增長的擔憂[6]。此外，日本的核武器潛力引發國際社會的關注，若其無核三原則被打破，將可能迅速成為事實上的核武國，這進一步加劇了地緣政治的不穩定性[7]。在這樣的背景下，專家警告美國可能低估了伊朗的軍事韌性，若衝突持續升級，美軍將面臨比越戰更為棘手的挑戰，這不僅影響地區安全，也可能對全球經濟造成重大衝擊[8]。整體而言，當前的地緣政治局勢和市場動態，正促使投資者重新思考資產配置策略，尤其是在能源和科技領域。