美國零售銷售回暖，股市反彈但地緣政治風險持續影響市場情緒

美國2月零售銷售表現超出市場的預期，按月成長0.6%，顯示內需動能回溫，尤其低所得族群的可支配支出因薪資增長而提升，進一步促進非必要性消費[1]。隨後，美股因市場對美伊戰事接近尾聲的看法而開盤走高，主要指數普遍上漲，油價也因市場情緒改善而回落至每桶100美元以下[2]。然而，分析師警告，地緣政治及能源供應的不確定性仍可能影響未來消費意願，需持續關注相關風險對市場的潛在影響。

美國總統川普對伊朗的軍事行動表達強烈立場，指出在荷姆茲海峽未恢復通行前不考慮停火，並持續進行軍事打擊，顯示雙方衝突未見緩和[3]。同時，川普對北大西洋公約組織(NATO)的不滿加劇，考慮退出該組織，因為歐洲盟友未支持美國的軍事行動，這一言論引發與歐洲的緊張關係[4]。此舉可能影響全球地緣政治格局，尤其是在美國與其盟友的合作及對抗伊朗的策略上，未來局勢仍需密切關注。

隨著伊朗伊斯蘭革命衛隊對輝達 (NVDA-US)、蘋果 (AAPL-US) 等18家美國科技企業發出攻擊威脅，市場對中東局勢的擔憂加劇，尤其是在美國與以色列的軍事行動背景下，這些企業被視為「合法目標」[5]。此外，伊朗、真主黨及胡塞的聯合襲擊行動也進一步升高了地區緊張情勢，雖然目前未造成重大傷亡，但對於全球供應鏈及科技股的影響不容小覷[6]。市場分析師指出，若局勢持續惡化，可能導致投資者對科技股的避險情緒上升，進而影響整體股市表現。

美國3月ADP就業報告顯示新增6.2萬人，超出市場的預期，顯示就業市場韌性仍在，尤其教育與醫療服務及營建業表現亮眼[7]。受美國撤軍消息影響，台股大漲1451點重返33000點，台新00987A ETF漲幅達7.73%，顯示市場對於企業基本面的信心回升[8]。分析師指出，儘管短期內市場波動可能受地緣政治影響，但長期看好台灣AI供應鏈的成長潛力，預計將持續吸引資金流入，進一步推動市場上行。

隨著美伊戰事和談的曙光出現，全球股市強勁反彈，台北股市今日大漲1451.83點，創下歷史第二大漲幅，並推動新台幣兌美元升值至31.949元，顯示市場對地緣政治風險的緩解反應積極[9]。然而，台灣3月製造業PMI卻因原物料價格指數攀升至近四年新高而終結五連升，顯示中東局勢仍對供應鏈造成影響，尤其在電子及半導體領域的需求持續強勁，但交通工具及化學產業則面臨緊縮壓力[10]。市場分析師指出，未來幾個月的經濟走向將受到美國期中選舉及中東局勢的影響，投資者需密切關注相關動態。

中國本土AI晶片廠商的崛起對輝達 (NVDA-US) 的市場主導地位造成挑戰，預計到2025年本土廠商市占將達41%，顯示出國產供應鏈的逐步成熟[11]。同時，特斯拉 (TSLA-US) 面臨電動車需求減弱的壓力，第一季交車量將下滑約11.8%，儘管全年仍有成長的可能，但市場情緒已顯著保守[12]。這些趨勢反映出全球科技與汽車市場的競爭加劇，企業需加速轉型以應對不斷變化的市場環境。