國企改革引爆新一輪行情 主題性機會仍將占據主導

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金融界網站訊 8月10日，國企改革概念的爆發引燃了市場的做多情緒，A股全天持續上揚。截至收盤，滬指報3928.42點，漲4.92%，創今年7月10日來最大單日漲幅；深成指報13302.96點，漲4.31%，創業板指報2706.72點，漲5.03%。兩市300余只個股漲停，僅有9只個股下跌。值得注意的是，兩市成交額共計12274.2億元，這是繼7月31日破1萬億后，兩市成交額再次超過1萬億。

華泰證券(行情601688,咨詢)高級規則研究員薛鶴翔對金融界網站表示，今天大盤出現暴漲雖然超預期，但是其實上周五的做多情緒就是預兆，而對暴漲起到最主要推動因素就是央企改革，“上周中遠系、中海系旗下5家上市公司集體停牌，以及今天上午外媒披露國企改革方案將通過等訊息，均刺激了今天的市場。”

方正證券(行情601901,咨詢)首席規則分析師郭艷紅也表示，從上周再融資訊息放出后，市場的表現就說明做多情緒已經出現回暖。除了國企改革因素外，他還認為，近期積累的市場主要風險已經得到釋放也是今天上漲的主要原因：一是從經濟增長角度看，發改委召開的投資系統專題會議意味著穩增長開始，經濟緩慢下行仍是趨勢，但不至於出現08年或11年的快速下行；二是從流動性角度看，央行已經明確表述不會因為單一品種價格的上行而采取措施，市場層面是債券發行利率和票據貼現利率出現改觀。“上述變化意味著最近極差的市場環境出現改觀，預期這種相對積極的環境將一直延續到下一個負面因素出現，其中美國加息的影響最值得重視。”郭艷紅說。

他指出，暴跌之后的估值修復行情的尾聲還會持續很長時間，因為2012年開始的經濟增長平穩下滑沒有結束，預期將持續到明年下半年，在此基礎上流動性水平的趨勢性改善不會結束，流動性不斷趨好的趨勢仍然是A股市場的積極因素；而在經濟不斷走向困境的過程中，企業轉型創新過程仍將延續，這種嘗試雖然可能帶來風險，但值得給一些個股和行業的估值修復去博機會，因此預計估值修復行情尾聲還將持續幾個季度，主題性機會仍然將占據主導。

基於這個判斷，郭艷紅認為近期的投資機會仍然以國企改革、新能源汽車、機器人(行情300024,咨詢)產業、京津冀一體化、地下管廊建設等主題性投資機會為主。他還指出，這些主題板塊出現上漲乏力的情況將是本輪行情接近尾聲的一個明顯信號，投資者可以以此來指導自己的操作規則。

華泰證券高級規則研究員薛鶴翔也在操作層面提醒投資者注意國企改革板塊的投資風險，“如果國企改革方案還不明朗，市場震盪還會比較大，很難說現在參與就一定能夠盈利。因此，關注國企改革概念股的投資者應‘適當參與，不戀戰’。”