美股面臨油價飆升與消費者信心下滑的雙重挑戰

美國銀行 (BAC-US) 首席投資策略師哈奈特發出警告，當前市場情勢與2007至2008年金融危機前相似，主要因油價飆升和私募信貸市場風險上升。油價自2月28日以來上漲逾60%，引發對停滯性通膨的擔憂[1]。此外，美國1月職缺意外增加至695萬，顯示企業對勞動力的需求略有回升，尤其在金融、醫療及零售業，但整體就業市場仍顯脆弱，招聘速度未見明顯加快[2]。分析人士指出，勞動市場的供需關係偏弱，未來聯準會的政策決策將面臨挑戰，投資人需謹慎應對可能的市場變化，特別是在企業獲利和央行政策的影響下。

在中東局勢緊張及油價飆升的背景下，美國通膨預期指標「一年期平衡通膨率」達到近四年高點4.62%，顯示市場對物價上漲的擔憂加劇，尤其在伊朗封鎖荷姆茲海峽的情況下，油價突破每桶100美元，對聯準會的利率政策形成壓力[3]。同時，美國商務部數據顯示，2023年1月核心資本財訂單持平，未達預期，顯示企業設備投資動能疲弱。儘管AI相關投資可能成為未來支撐，但整體設備支出仍面臨貿易政策及地緣政治的不確定性[4]。這些因素共同影響市場情緒，導致美國三大指數顯著下滑，顯示出經濟前景的不確定性加大。

隨著美國消費者信心指數降至三個月低點55.5，主要受到中東衝突推升油價的影響。汽油價格自衝突以來上漲超過21%，使消費者對未來價格的看法達到2022年以來的最高水平，顯示出家庭對經濟前景的信心受到打擊[5]。同時，南韓企業因戰事影響，面臨「不可抗力」的供應鏈危機，石化業者因石腦油短缺而受到衝擊，航運業也因安全考量停止部分運輸[6]。在此背景下，美國經濟數據顯示消費動能減弱，市場對聯準會降息的想法從6月延後至9月，並計劃降息50個基點，顯示出對通膨前景的警覺[7]。此外，最新的PCE與GDP報告顯示物價壓力依然存在，地緣政治風險成為影響市場的重要因素。華爾街分析師認為聯準會可能在短期內維持利率不變，反映出市場對經濟與通膨風險的分歧看法[8]。