美股因AI疑慮與新關稅影響不確定性加劇，能源緊縮與高利率壓力凸顯市場挑戰

博通 (AVGO-US) 即將公布財報，市場對其AI業務的期待與股價疲弱形成鮮明對比，自去年12月以來股價已回落24%，顯示投資人對AI投資回報的疑慮加劇[1]。儘管調整後每股盈餘年增27%、營收成長29%，AI業務的毛利率壓力仍是焦點，若基本面表現強勁，或成為股價反彈的催化劑。另一方面，美國財長貝森特宣布川普將全球關稅從10%提高至15%，此舉可能在短期內影響市場情緒，因新關稅措施預計最長維持150天，期間將探討恢復原稅率的可能性[2]。這樣的政策變動可能對企業的成本結構及市場競爭力造成影響，進一步加劇市場的不確定性。

歐洲央行的最新部落格文章指出，人工智慧 (AI) 在歐元區的發展可能成為就業的「盟友」，而非「敵人」，顯示出企業對AI的使用與投資能有效促進招聘活動[3]。同時，美國聯準會官員則對於利率政策表達謹慎態度，強調在通膨壓力仍然存在的情況下，降息的必要性不高，且利率可能會長期維持在高位[4]。在這種情況下，企業在AI投資上的樂觀態度可能受到高利率環境的影響，進而影響其招聘與擴張計畫，未來市場需密切關注這兩者之間的互動關係及其對經濟的長期影響。

中東戰事持續升溫，導致亞洲能源供應緊縮，尤其是日本和泰國已開始暫停燃料出口以應對國內需求[5]。這一情況可能引發印尼和印度等依賴進口的國家面臨燃料短缺及物價上漲的風險。金融市場也受到影響，華爾街策略師警告，隨著油價飆升，通膨壓力可能威脅聯準會的降息決策，並指出當前局勢的複雜性超出以往的歷史經驗[6]。在科技領域，蘋果即將推出的平價筆電「MacBook Neo」及新款iPhone和iPad，顯示其在擴大產品線的同時，強調人工智慧運算能力的重要性，這或將吸引首次購買者[7]。然而，私募股權市場面臨AI技術崛起帶來的信任危機，黑石和KKR等巨頭的股價大幅下跌，市場對未來的焦慮加劇，私募信貸的違約率可能達到正常水平的三倍[8]，顯示出在不確定性中，投資者需謹慎應對。