Chainlink的機構化時刻：如何從「被依賴」到「可盈利」

作者：Delphi Digital；翻譯：@金色財經xz

傳統金融領域裡，主要的代幣化試點項目絕大多數都運行在同一套基礎設施上。瑞銀、Swift、萬事達卡、摩根大通和Coinbase都在使用Chainlink。但是，這樣的採用能否轉化為實打實的收益呢？

1、基礎設施

Equities Data Streams 在 2026 年擴展至每周 5 天、每天 24 小時的覆蓋率。該系統聚合來自頂級數據提供商的價格資訊，通過預言機網路進行驗證，並提供亞秒級的更新。鏈上衍生品、預測市場和結構化產品現在則可以引用真實的美國股票價格。

Chainlink Runtime Environment 負責處理工作流執行。開發者無需自行管理節點基礎設施，即可利用數據饋送等模塊化構件來編排工作流。該網路旨在確保即使在個別節點故障時也能維持執行。CRE 原生支持 ISO 20022 標準，並能直接嵌入現有的 Swift 基礎設施，無需額外的轉換層。

Confidential Compute 將於 2026 年初進入早期訪問階段，它利用可信執行環境處理敏感數據而無需將其暴露。數據以加密形式進入，在隔離環境中處理，輸出的只有結果。證明機制可驗證計算是否在真正的 TEE 內正確運行。這意味著機構可以使用公有鏈，同時不會暴露敏感操作。

CCIP 通過分層安全模型連接 60 多條區塊鏈。獨立的網路分別負責執行和監控，如果發現異常可以暫停傳輸。Coinbase 選擇其作為所有 Coinbase Wrapped Assets 的唯一跨鏈橋。過去一年，CCIP 的累計交易量增長了大約 7 倍。

2、Chainlink現狀

Chainlink的頑固弱點在於：人人都依賴它，卻沒人為此支付太多費用。但自2025年起，該團隊引入了兩種可能改變這一狀況的機制。

通過與Aave合作的智能價值重獲機制，在清算過程中回收MEV，在九個月內捕獲了1600萬美元。Chainlink從中分得35%，約合560萬美元。這作為概念驗證具有重要意義，但該機制需要擴展到其他借貸協議才能持續增長。

Chainlink儲備金將企業支付的費用轉換為在公開市場上收購LINK。自七個月前啟動以來，該儲備金已累積了230萬枚LINK。這仍處於早期階段，但企業支付是真實發生的。

3、宏觀圖景

從總鎖定價值來看，Chainlink 占據了預言機市場 64% 的市佔率。像 Aave 和 Lido 這樣的協議都通過 Chainlink 運行其關鍵基礎設施，更換供應商將意味著合約重寫、審計、治理投票以及現實的遷移風險。Lido 非但沒有離開，反而將其跨鏈基礎設施遷移到 CCIP 上，加深了與 Chainlink 的合作。

保持領先意味著要在三條戰線上努力：在機構自行構建隱私解決方案之前推出 Confidential Compute；將 SVR 擴展到 Aave 之外以證明其收入模式具有可擴展性；還要說服銀行，公有鏈方案比私有鏈更簡單。

Chainlink 的價值取決於機構代幣化的大規模發生。對於那些相信代幣化即將到來的人來說，Chainlink 正是其基礎設施層。

來源：金色財經

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