美股挑戰加劇：科技股回調、AI股價波動及市場信心考驗

摩根士丹利 (MS-US) 策略師指出，因人工智慧 (AI) 顛覆疑慮引發的市場拋售，為選股型投資人創造進場機會，建議聚焦於「AI 既有龍頭」及高品質企業，以把握股價回落的布局時機，特別是微軟 (MSFT-US)、Intuit (INTU-US) 與 Atlassian (TEAM-US) 等公司將受益於市場擴張[1]。然而，微軟近期在日本遭到公平交易委員會突擊搜查，因涉嫌利用市場優勢限制競爭，這可能影響其股價表現及市場信心[2]。儘管如此，摩根士丹利認為，金融領域的花旗 (C-US)、美國銀行 (BAC-US) 等仍具防禦性，短期內可望穩定投資者信心，顯示在不確定的市場環境中，選股策略仍然是關鍵。

美國科技股在2026年開局不利，標普500科技類股下跌3.5%，為自2022年以來最差表現。輝達 (NVDA-US) 即將公布的財報被視為市場回穩的關鍵，尤其在其成為七雄中表現最佳的背景下，對整體指數影響深遠[3]。同時，巴克萊銀行報告指出，儘管全球股市在2024年2月流入資金達1010億美元，顯示基本面仍支撐市場，但投資者情緒已從享受AI紅利轉向對通縮風險的擔憂，促使資金流向防禦性與價值型股票，尤其在歐洲市場表現明顯[4]。這一系列變化顯示，科技股的未來走勢將受到宏觀經濟與市場情緒的雙重影響，投資者需謹慎評估風險與機會。

輝達 (NVDA-US) 即將發布財報，但選擇權市場的隱含波動降至三年低點，顯示市場對其股價波動的預期異常平靜，這可能反映出投資者對其未來表現的信心減弱[5]。同時，SK海力士計劃在南韓投資約151億美元建設新半導體工廠，顯示全球對半導體需求的持續增長，並強調了該行業的長期發展潛力[6]。然而，高盛的報告指出，股市回調可能成為2026年美國經濟的主要風險，若標普500指數回調20%，將對GDP造成顯著影響，顯示出當前經濟結構的脆弱性[7]。此外，美國最高法院首席大法官羅勃茲對川普政府的政策波動表示擔憂，強調法治的重要性，這一裁決可能對未來政策的穩定性產生影響[8]。整體而言，市場面臨的多重挑戰與機遇交織，投資者需謹慎評估風險與潛在回報。