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鄧通，金色財經
周日，Citrini Research創始人James van Geelen在其公司的Substack上發表了一篇描述人工智慧未來的反烏托邦式報告，報告僅在X平台上就獲得了超過2200萬的瀏覽量。該報告名為《2028年的全球智能危機》：白領被大規模裁員導致了通縮連鎖反應，失業率飆至10%以上，股票暴跌……
原本只是一篇假想性分析，但現實市場卻給出了劇烈回應：股市平均指數和加密貨幣價格大幅下挫。
周一，計算和人工智慧公司IBM股價遭遇25年來最大單日跌幅，暴跌13.1%至223.35美元，谷歌財經數據顯示，微軟、甲骨文和埃森哲的股價分別下跌3.21%、4.57%和6.58%。信用卡平台Visa、萬事達卡和美國運通的股價也分別下跌4.5%、5.77%和7.2%，原因是Citrini表示：私人信貸和軟體抵押貸款將面臨連鎖違約。
BTC價格從6.75萬美元下跌至6.3萬美元的近期低點。截至發稿有所反彈，報65438.50美元，仍不及AI擔憂爆發以前的行情，7日跌幅3.5%。
James van Geelen在《2028年的全球智能危機》中指出：
到 2026 年 10 月，標普 500 指數逼近 8000 點，那斯達克指數突破 3 萬點。由於人類技能過時，第一波裁員潮於 2026 年初開始，並且正如裁員預期的那樣，造成了嚴重的經濟衰退。利潤率擴大，盈利超出預期，股市飆升。創紀錄的企業利潤被大量投入人工智慧計算領域。
總體經濟數據依然亮眼。名目GDP年化增長率持續保持在個位數中高水平。生產率飛速增長。在無需睡眠、無需請病假、無需醫療保險的人工智慧的推動下，每小時實際產出增速達到了20世紀50年代以來的最高水平。
隨著勞動力成本的消失，計算能力的擁有者們的財富暴漲。與此同時，實際工資增長卻大幅下滑。儘管政府一再吹噓生產率創歷史新高，但白領工人卻因機器的取代而失業，被迫從事低薪工作。
到2027年初，LLM的使用已成為默認選項。人們在使用人工智慧代理時，甚至都不知道人工智慧代理是什麼，就像那些從未了解過「雲端運算」的人使用流媒體服務一樣。他們看待人工智慧代理的方式，就像看待自動補全或拼寫檢查一樣——只是手機現在才具備的功能……
對於金融市場而言，《2028年的全球智能危機》並不是一個報告，而是一個AI為主角的鬼故事。
它所講述的故事，並非預測，而是一個刻意引發爭議的設想：如果對人工智慧的樂觀情緒是合理的，但卻對市場構成利空，那會怎樣？該報告描述了一場「全球危機」。這場危機並非由技術失敗引發，而是由其成功引發。
危機的前提是：隨著人工智慧代理能夠以極低的成本取代開發人員、分析師、律師或項目經理，企業會裁員、提高利潤率，並將節省下來的資金再投資於更多的人工智慧。這種微觀層面的理性循環在宏觀層面卻會演變成破壞性的：勞動收入下降，消費（占美國 GDP 的 70%）萎縮，而生產率卻在增長，但並未惠及實體經濟。幽靈 GDP 出現：賬面上的增長不再流入家庭口袋。
這場衝擊並非僅限於軟體發行商。儘管報告確實預見到SaaS模式（註：SaaS（Software as a Service，軟體即服務）是一種通過網路提供軟體的模式，用戶無需購買和安裝軟體，只需按月或按年訂閱，通過瀏覽器或App在線使用，軟體的維護、升級和服務器運行都由服務商負責。簡單來說，就是把「買軟體」變成「租軟體」）會逐漸崩潰，陷入人工智慧驅動的內部開發、價格戰以及因裁員導致的許可證自動縮減的困境，但最劇烈的衝擊影響的是基於仲介和摩擦的模式：平台、支付、訂閱、保險和房地產。自主代理不斷比較價格、重新談判合約、規避傭金，並傾向於使用幾乎免費的穩定幣進行支付。結果是：利潤空間被壓縮，交易收入被侵蝕，專業銀行和卡組織的力量被削弱。當「摩擦接近於零」時，建立在消費者慣性之上的護城河（特權行業的准入壁壘）會突然消失。
從這一點開始，這種情況將演變為系統性問題。軟體行業的損失正在污染私人信貸。違約事件使人們質疑那些被視為「永久性」融資的穩健性。與此同時，美國模式的核心（即富裕家庭、技術工人、30年信用良好）正在動搖：如果白領收入永久性下降，那麼13兆美元的住房抵押貸款的真正價值何在？該報告概述了一系列相互影響的事件，其中技術工人失業、消費下降、住房市場壓力和金融脆弱性相互加劇。
面對市場反應，James van Geelen指出：「市場對此顯然反應強烈。這篇文章顯然成了投資者關注的焦點，他們原本就擔心人工智慧會對現有企業造成二次衝擊，而當我們的文章指出最糟糕的情境時，這種焦慮更是達到了白熱化。」
美國白宮經濟顧問委員會代理主席皮埃爾·雅里德（Pierre Yared）將報告斥為「科幻小說」，稱其違反了基本的經濟學原理。現任川普政府主張「全力投入」人工智慧（AI）領域並確保美國的國際領先地位。官員們將目前的AI投資浪潮類比為 20 世紀 90 年代的網路和個人電腦熱潮。 財政部長斯科特·貝森特（Scott Bessent）多次強調，現代經濟史表明投資的增加必然帶來就業的增加，AI也不例外。該報告虛構了一個2028年的世界，在那裡AI的飛速進步雖然大幅提升了生產力，但導致大規模人力被取代、消費崩潰以及標普500等指數暴跌。
如果只是將市場反應歸因於一篇報告，難免有些牽強。報告只是一個導火索，真正的根源的是市場本身早已累積的AI焦慮，才最終引發了這場恐慌性拋售。
AI雖然是熱中之熱，但投資者對AI技術的態度始終處於矛盾中：一方面看好AI帶來的生產力提升，另一方面又恐懼其對傳統行業的顛覆性衝擊。報告的問世打破了矛盾平衡，使投資者的恐慌及焦慮情緒集中爆發。
從Anthropic最直接引發本次AI焦慮到此前的業內企業在AI領域的布局動作，AI或許會遲早引發恐慌性拋售。
2月18日，Anthropic PBC發布名為Claude Sonnet 4.6的人工智慧（AI）新模型，可以執行需要多個步驟的計算機操作，例如填寫網頁表單，然後跨多個瀏覽器標籤頁協調資訊。Anthropic 在一篇部落格文章中寫道：「在操作計算機方面，該模型當然仍落後於最熟練的人類。但儘管如此，其進步速度依然驚人。」Anthropic表示，Sonnet 4.6在抵禦提示詞注入攻擊（Prompt Injection Attacks）等安全威脅方面表現更好，這類攻擊是指通過惡意指令操控AI模型。
OpenAI 於 2 月 19 日發布了一項新的基準測試，旨在評估不同 AI 模型在智能合約中檢測、修復和利用安全漏洞方面的表現。Claude Opus 4.6 位居榜首。
2 月 24 日，Anthropic 為其Claude Cowork智能體軟體推出全新AI工具，旨在實現人力資源、投資銀行和設計等領域工作的自動化。Anthropic表示，這些工具是與合作夥伴公司共同開發的。Anthropic的Claude AI模型產品負責人Scott White表示，公司的目標是消除人們在使用AI回答工作相關查詢的方式與他們從事具體工作所用的工具之間的隔閡。他表示，將市場表現與單一產品發布聯繫起來「有點過度解讀或反應過度了」，公司的AI模型正在幫助企業客戶實現增長。
Kobeissi Letter指出：「這些金融市場反應並非非理性，當人工智慧複製工人的工作時，定價權就會轉移到買方手中。這是首要影響，而且非常真實。」
金融服務公司 Wedbush 的分析師表示：近期股票拋售是由於「對人工智慧幽靈交易的擔憂」。Anthropic 進軍該市場強化了一種更廣泛的觀點，即網路安全將成為人工智慧繁榮的主要受益者。
2月12日，Tether 首席執行官 Paolo Ardoino 在 X 平台發文表示，正在測試 Tether QVAC AI 助手。目前該助手已通過 MCP 支持多項功能，並在示例中接入 Asana 進行任務協作。Ardoino 稱，該系統可在性能較為普通的筆記本 GPU 環境下運行，並實現 100% 本地推理與計算。
2月11日，Coinbase宣布推出AI代理錢包「Agentic Wallets」，首次實現AI代理獨立持有資金、支付、交易及生息等功能，該工具基於x402協議開發，支持EVM鏈及Solana，內置支出限額、會話上限等安全防護，私鑰由Coinbase基礎設施託管，不暴露於AI模型。用戶可通過命令行管理代理並部署新指令。 Coinbase表示，代理可在凌晨檢測到更高收益機會時自動調倉，無需人工審批。「我們正從『建議型AI』邁向『執行型AI』。」x402協議自去年上線以來已處理5000萬筆交易。
2月24日，Polymarket 開發者 Suhail Kakar 在社交媒體發文表示，「已推出 Polymarket CLI（命令行界面）——AI 代理訪問預測市場的最快方式，使用 Rust 構建。用戶的代理可以直接在終端查詢市場、進行交易並獲取數據。」
2月12日，LayerZero宣布，谷歌雲將成為Zero合作夥伴，共同探索如何讓AI代理無需銀行帳戶實現即時小額支付和資源交易。就在此消息發布2天之前，LayerZero正式推出了專為機構級金融市場設計的「Zero」區塊鏈，採用異構架構與零知識證明技術，理論吞吐量達200萬TPS，交易成本可低至百萬分之一美元。
2月17日，AI Agent初創公司Temporal宣布完成3億美元D輪融資，公司估值達到50億美元，a16z領投，Lightspeed Venture Partners和Sapphire Ventures以及包括Sequoia Capital在內的現有投資者參投，據悉本輪融資並非為了「追逐人工智慧的某個時刻」，而是為了構建一個平台以解決人工智慧代理在複雜、長時間運行的流程中常見的可靠性挑戰，OpenAI等人工智慧企業、Snap、Netflix 、以及摩根大通均是其用戶。
聯準會理事庫克表示：人工智慧已引發美國勞動力市場發生代際性轉變，並可能導致失業率上升，而聯準會可能無法通過降息來應對這種情況。雖然AI將帶來新的機遇，但在早期階段，職位被取代可能先於職位被創造，因此隨著經濟轉型，失業率可能上升，勞動力參與率可能下降。在這種情況下，即便生產率提高，若潛在失業率因結構性因素被推高，聯準會的任何應對措施都可能引發通膨上升的風險。她還指出，貨幣政策面臨的其他「深遠」挑戰還包括：AI投資熱潮可能在短期內推高中性利率。在其他條件相同的情況下，這可能意味著需要收緊貨幣政策。但如果新興的AI經濟導致收入不平等加劇，或者技術進步的收益集中在較富裕群體手中，那麼隨著時間的推移，中性利率可能會下降。
美國財長貝森特表示：在川普提名的聯準會主席人選凱文·沃什的領導下，聯準會將密切關注以確保在人工智慧快速發展的背景下，就業與生產率之間不會出現「時間錯配」。
摩根大通首席執行官傑米·戴蒙表示：摩根大通正在採取措施應對AI對其員工的影響，他認為這應是更廣泛的社會應對AI潛在顛覆性影響的一部分。「我們已經為員工制定了大規模的重新部署計劃。我們必須加大力度，以便安置那些因人工智慧而失業的員工——我們已經有一些員工因此失業——並為他們提供其他工作機會。」過去一年，摩根大通的員工總數基本保持不變，為318,512人，但營運和支持人員分別減少了4%和2%，而公司則增加了4%的客戶服務和創收崗位人員。摩根大通通過技術手段提高了每位營運員工可處理的帳戶數量（增長6%），降低了處理欺詐的單位成本（下降11%），並使軟體工程師的效率提高了10%。
BitMEX聯創Arthur Hayes：這場 AI 金融危機將讓印鈔機真正地轟鳴起來。但別搞錯了，比特幣和山寨幣接下來的劇本只有兩種：要麼比特幣從 126,000 美元跌到 60,000 美元就是全部跌幅，等着股市跌下來跟它匯合；要麼隨著股市崩盤，比特幣跟着繼續暴跌。投機客們最好限制槓桿，等待聯準會發出明確信號，那才是拋售骯髒法幣、閉眼梭哈風險資產的時候。
科技投資者傑森·卡拉卡尼斯 (Jason Calacanis) 表示：他每天要花費 300 美元來運行一個人工智慧代理，而該代理的運行效率僅為滿負荷的 10% 到 20%。
Social Capital 首席執行官查馬斯·帕里哈皮蒂亞 (Chamath Palihapitiya) 也指出了同樣的問題，並表示他的人工智慧代理的生產力至少需要是員工的兩倍才能證明這些成本的合理性。
億萬富翁投資者馬克·庫班 (Mark Cuban) 表示：卡拉卡尼斯和帕里哈皮蒂亞提出的關於人工智慧代理的經濟約束論點，是他見過的反對人工智慧取代人類的最有力反駁。
一篇虛構的反烏托邦報告，用一種假想，引發一場真實的全球金融震盪。它反映的是AI時代人類對未知變革的焦慮，也影射出金融市場情緒的脆弱性。
回望過去，自18 世紀 80 年代瓦特改良蒸汽機投入使用開始，蒸汽機、電力、網路，都曾被視為「摧毀舊秩序」的力量，但最終也重塑了新的產業與就業結構。
真正的問題或許不是AI會不會失敗，而是：如果它成功得太快，我們是否來得及適應？在這場前所未有的變革面前，人類真的準備好了嗎？
來源：金色財經
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