華爾街解析AI對軟體業影響，印度崛起成新樞紐，達里歐警告全球動盪加劇

華爾街對於AI取代軟體業的恐慌進行了深入分析，指出市場對此的看法存在邏輯缺陷，認為AI應被視為增效工具而非替代品，這一觀點獲得高盛和摩根士丹利的支持。前者指出軟體產業本益比已從51倍降至27倍，顯示市場估值回檔已成事實，而後者則強調AI將提升利潤率而非直接推動營收成長，這意味著具備資料壁壘和垂直場景深耕能力的企業將在未來市場中脫穎而出。這顯示出軟體股的潛在價值仍然存在，市場的恐慌反應或許過於悲觀，未來的投資機會仍值得關注[1]。

隨著AI技術的迅猛發展，專家指出未來五年內，80%的應用程式將面臨淘汰，取而代之的是更高效的個人智能體。這一觀點獲得特斯拉執行長馬斯克的支持，認為傳統作業系統和應用將逐漸消失，手機將僅作為顯示終端[3]。同時，印度在全球AI領域的地位日益凸顯，OpenAI及Alphabet等科技巨頭齊聚新德里參加「AI Impact Summit」，顯示出對印度市場潛力的信心，並反映出美印貿易協議重啟的地緣政治背景[4]。儘管輝達執行長黃仁勳缺席，但會議仍可能宣布重大投資計畫，進一步鞏固印度在AI領域的樞紐地位，顯示出全球科技產業正面臨顛覆性變革，並將重塑未來的市場格局。

全球最大對沖基金橋水創辦人達里歐（Ray Dalio）警告當前國際秩序已進入「叢林法則」的動盪時期，並強調貿易戰、技術戰及資本戰等多重對抗形式的影響。他建議投資者在不穩定環境中以黃金作為財富儲備[5]。在此背景下，美股因華盛頓誕辰紀念日休市，市場在長假前出現賣壓，科技股如亞馬遜 (AMZN-US) 和微軟 (MSFT-US) 的表現疲弱，投資者對AI投資的實質回報持觀望態度[6]。此外，記憶體晶片短缺問題日益嚴重，AI巨頭搶占產能導致DRAM價格飆升75%，影響企業獲利並推高產品價格，業界形容當前局勢為「記憶體末日」[7]。在娛樂產業方面，華納兄弟探索公司考慮重啟與派拉蒙的出售談判，可能引發Netflix的第二輪搶親戰[8]，顯示出市場在多重挑戰下的動態變化。