美股回暖，就業數據強勁，福特激勵員工，中美貿易緊張再升級

隨著中美人形機器人市場競爭加劇，資本熱度顯著上升，預計到2025年全球人形機器人新創公司融資額將達26.5億美元，顯示出此領域的潛力與吸引力[1]。中國擁有23家專注於人形機器人的新創公司，並在量產能力上具壓倒性優勢，杭州宇樹科技與北京智元機器人計畫在2025年產量突破5,000台，這使得中國在全球市場中占據主導地位[1]。相對而言，美國企業如波士頓動力與特斯拉雖然也在積極布局，但尚未達到規模效應，顯示出中美之間在技術與產能上的差距。此外，中國「春運」期間的航班取消情況反映出國際旅遊需求的疲弱，特別是中日航線的全面取消，顯示出疫情後市場恢復的挑戰[2]，這可能會影響相關產業的發展動能，進一步加劇市場的不確定性。

在此背景下，福特汽車 (F-US) 最近因新車品質顯著改善，將全體員工的年度獎金提升至130%，這一舉措反映出公司在車輛交付後的維修表現達到近十年最佳，顯示出其在市場競爭中的強勁回升[3]。此舉不僅是對員工的激勵，也是對公司長期目標的支持，尤其是在提升利潤率方面的承諾。與此同時，美國堪薩斯城聯準銀行總裁施密德則強調，聯準會需維持略具限制性的利率政策，以應對持續高於目標的通膨壓力，並對經濟成長的動能表示謹慎，認為降息風險過高[4]。這些動態顯示出，儘管福特在提升內部激勵措施上取得進展，但整體經濟環境仍需謹慎應對，特別是在通膨和利率政策的影響下，未來市場的走向將受到密切關注。

最新的美國1月非農就業數據顯示新增13萬人，失業率降至4.3%，超出市場的想法，這一結果不僅強化了經濟韌性，也使得聯準會（Fed）在短期內維持利率不變的共識更加明朗，市場對於降息的期待顯著降溫，降息時間已延後至7月，降息機率降至5%以下[5]。隨著美股主要指數因就業數據上揚而開高，顯示投資者對經濟前景的信心回升，標普500期貨接近歷史高點，台積電ADR亦上漲3.7%[6]。然而，債市卻因公債價格大幅下跌、殖利率上升而出現劇烈波動，特別是2年期公債殖利率一度上揚9個基點至3.55%[7]，市場焦點轉向即將發布的通膨數據，若通膨上行，可能使貨幣政策風險偏向鷹派。另一方面，中歐貿易關係因法國推動對中國商品加徵關稅的念頭而再度緊張，中國警告可能對法國葡萄酒展開調查，這加深了貿易不確定性[8]，顯示全球市場面臨多重挑戰與機遇。