美股因就業數據上升而走高，但利率政策與中歐貿易不確定性加劇

美國1月就業報告超出市場預期，主要股指因此開盤走高，顯示出經濟的韌性，標普500、道瓊工業及那斯達克指數均有所上揚，標普500期貨接近歷史高點，反映出投資者對未來經濟的信心[1]。然而，隨著利率路徑的重新評估，美國公債價格下跌，殖利率上升，顯示市場對利率政策的敏感度加強。與此同時，中國對法國可能推動的關稅措施作出警告，若法國推動對中國商品加徵關稅，中方將對法國葡萄酒展開調查，並可能實施對等關稅，這一動作加深了中歐貿易關係的不確定性[2]。特別是在歐盟內部對中國低價商品的敏感議題上，未來的貿易動向將成為市場關注的焦點。

1月非農就業數據顯示新增就業人數達13萬，失業率降至4.3%，反映出就業市場的回穩，但對於2025年實際聘僱動能的下修則顯示市場對勞動市場的看法仍存在分歧，這使得美股期貨及美國公債殖利率上升，市場對降息的可能性延後至7月[3]。同時，川普考慮退出《美墨加協定》(USMCA)的消息為北美貿易前景增添了不確定性，若協定未能續約，將可能影響全球貿易關係，並引發美國企業及國會的反彈[4]。這些因素共同影響市場情緒，顯示出在經濟數據與政策風險交織的背景下，投資者需謹慎評估未來的市場走向。

全球軟體股近期遭遇30多年來最嚴重的崩盤，市值在短短三天內蒸發約2兆美元，摩根大通認為這一波「軟體末日」反而為投資者提供了逢低買入的良機，指出企業軟體的基本面依然強勁，營收與利潤增長將超過16%[5]。同時，美國聯準會預計將維持利率至5月，並可能在6月啟動降息，這將影響市場資金流向，進一步促進軟體股的回升[6]。在歐洲，執委會主席范德賴恩呼籲簡化法規以提升競爭力，面對美中挑戰，歐盟亟需在關鍵技術領域加強實力[7]。此外，白宮對美印貿易協議的措辭進行修改，雖然在農產品上有所退讓，但仍強化了高端技術貿易的合作，顯示出兩國在經濟合作上的微妙變化[8]。整體而言，市場在面對不確定性時，仍需關注軟體股的潛在反彈及全球經濟政策的調整。