美股市場面臨AI投資熱潮與運輸業挑戰，科技股表現分化

黑石 (BX-US) 近日向澳洲 AI 基礎設施公司 Firmus Technologies 提供 100 億美元的債務融資，創下當地私募信貸融資的歷史紀錄，這筆資金將推動其「南門計畫」的實施，計劃在2028年前建設 1.6GW 的資料中心群，顯示出對 AI 基礎設施未來需求的強烈信心。與此同時，紐約聯邦準備銀行的調查顯示，美國消費者對短期通膨的看法有所降溫，未來一年通膨預期中位數降至 3.1%，並且對就業市場的信心略有回升，這為聯準會在利率政策上提供了支持。儘管消費者對就業前景持樂觀態度，但仍對未來失業率上升和信貸獲得難度增加表示擔憂，顯示出市場在面對經濟變化時的謹慎態度。整體而言，AI 基礎設施的投資熱潮與美國經濟的微妙平衡，將成為未來市場動向的重要指標。

赫伯羅德 (Hapag-Lloyd) 預計2025年息稅前盈餘 (EBIT) 將降至11億美元，顯示出運輸業面臨的挑戰。儘管運輸量年增8%，但平均運價下滑8%影響營收，顯示市場競爭加劇及成本壓力持續存在[3]。同時，美股主要指數漲跌互現，市場靜待即將公布的就業與通膨數據，科技股表現分化，部分晶片股動能減弱，反映出市場對於經濟數據及聯準會利率政策的謹慎態度，投資者情緒依然不穩[4]。在這樣的背景下，赫伯羅德的營收預計達211億美元，略高於前年的207億美元，顯示出在艱困環境中仍具備一定的韌性，未來的市場動向將取決於全球經濟復甦的步伐及供需平衡的調整。

美國軟體股的重挫引發市場對人工智慧（AI）交易的重新評估，投資者開始質疑科技股的資金輪動是否顯示AI題材面臨結構性考驗，尤其在Anthropic推出新型法律工具後，傳統軟體商業模式的競爭優勢受到挑戰，促使資金流向價值型與循環性產業，顯示市場風格的顯著變化[5]。同時，摩根士丹利的策略師指出，儘管近期市場波動導致大型科技股估值回落，但AI題材仍具上漲空間，尤其是將AI導入核心業務的企業，這些公司在市場上的表現預期將更佳[6]。在日本，首相高市早苗帶領自民黨在眾議院選舉中取得歷史性勝利，承諾推動減稅及財政政策改革，雖然市場對未來債務可持續性仍有疑慮，但她的政策方向可能為日本經濟帶來新的動能[7]。然而，2026年美國就業市場面臨嚴峻挑戰，裁員計畫達到2009年以來的新高，顯示出高收入家庭與普通家庭之間的差距擴大，這可能進一步影響消費者信心及經濟增長[8]。整體而言，市場正處於轉型的關鍵時刻，AI的發展與政策變革將成為未來投資的重要指標。