美股科技股重挫與AI挑戰並存，日本新首相政策受關注

美國軟體股的重挫引發市場對人工智慧 (AI) 交易的重新評估，投資者開始質疑科技股的資金輪動是否顯示AI題材面臨結構性挑戰，尤其在Anthropic推出新型法律工具後，傳統軟體商業模式的競爭優勢受到挑戰，促使資金流向價值型與循環性產業，顯示市場風格的顯著變化[1]。同時，日本首相高市早苗在眾議院選舉中取得歷史性勝利，承諾將探討食品消費稅率降為零，並強調負責任的財政政策以穩定市場信心。儘管對未來債務可持續性仍存疑慮，但她的改革計畫受到商界期待，顯示出市場對政策變革的支持[2]。這些動態顯示出全球市場在面對科技與政策變革時的複雜性與不確定性。

摩根士丹利策略師指出，隨著人工智慧（AI）題材的持續發酵，美國科技股在經歷近期的估值回落後，展現出進場的良機，尤其是那些將AI技術導入核心業務的企業，預計將在市場中表現更佳[3]。然而，2026年美國就業市場面臨嚴峻挑戰，裁員計畫達到2009年以來的新高，顯示出經濟增長的脆弱性。儘管實質GDP年成長率仍高達4.4%[4]，這種矛盾的情況可能影響投資者的信心，特別是在高收入家庭與普通家庭之間的差距擴大之際，市場需密切關注就業數據的變化及其對科技股的潛在影響。

市場動態顯示出多重趨勢，首先，Meta Platforms (META-US)因限制競爭對手的AI聊天機器人進入WhatsApp而遭歐盟警告，可能面臨高額罰款，這一事件凸顯了科技巨頭在反壟斷法規下的脆弱性[5]。同時，標普500指數雖然在上周回升1兆美元，但市場信心依然薄弱，專家指出漲幅主要來自空頭平倉，顯示出復甦動能的脆弱[6]。在此背景下，意法半導體 (STM-US)與亞馬遜 (AMZN-US)簽署的數十億美元合作協議，將其定位為AI基礎設施的重要供應商，顯示出市場對AI技術的需求持續增長[7]。此外，小型股在美國經濟韌性下表現強勁，羅素2000指數的獲利超出預期，顯示資金流向小型企業的趨勢，並且在聯準會政策的支持下，這一趨勢可能會持續[8]。整體而言，市場在面對不確定性時，仍需謹慎評估各類資產的潛在風險與機會。