美股面臨軟體拋售、醫藥產業重塑及半導體供應危機挑戰

軟體股面臨前所未有的拋售潮，Wedbush 分析師 Dan Ives 指出，華爾街對 Salesforce、ServiceNow 和微軟等公司的信心顯著下降，顯示出這些企業在 AI 時代的挑戰愈加嚴峻，甚至有部分公司可能失去約 5% 的客戶[1]。同時，甲骨文 (ORCL-US) 也遭遇股價連續八日下跌，累計跌幅達 25.2%，創下自 2002 年以來的最慘紀錄，市場對其 AI 投資及雲端轉型的信心受到雙重壓力影響。儘管其計劃透過債務與股權籌集資金以應對需求，但投資者對未來合約收入的轉化仍感不安[2]。這一系列事件反映出，儘管 AI 技術的興起為市場帶來新機遇，但傳統軟體公司在轉型過程中面臨的挑戰與風險不容小覷，未來的市場格局將可能出現顯著變化。

在此背景下，川普政府推出的藥品直銷網站 TrumpRx.gov，旨在削減中間商利潤，並要求全球主要藥廠提供「最惠國待遇」的藥品價格，這一政策引發了市場的強烈反應，導致多家藥企股價下跌，顯示出全球醫藥產業鏈可能面臨重塑的風險[3]。同時，蘋果 (AAPL-US) 也在面對競爭壓力下，縮減其AI虛擬健康教練計畫，並將重心轉向現有健康應用程式的整合，顯示出科技巨頭在健康領域的策略調整[4]。這些變化不僅反映出市場對於醫療成本控制的迫切需求，也揭示了科技公司在健康管理領域的競爭日益激烈，未來將影響投資者對相關產業的信心與布局。

此外，全球半導體產業正面臨CPU供應危機，英特爾 (INTC-US) 和AMD (AMD-US) 警告交貨周期可能延長至六個月，這對雲端運算架構的穩定性構成挑戰，尤其在中國市場的需求壓力下愈加明顯。與此同時，比特幣價格的劇烈波動使Strategy Inc. (MSTR-US) 面臨124億美元的巨額虧損，市場對其未來的信心大幅下降，並引發對其融資模式的擔憂。另一方面，特斯拉在自動駕駛領域的華人技術領導者段鵬飛的晉升，象徵著中國人才在全球科技公司的影響力日益增強，市場對其FSD技術和Robotaxi商業化的期待也隨之上升。此外，高盛對軟體股的悲觀看法，將其類比於被互聯網顛覆的報紙行業，顯示出市場對傳統SaaS商業模式的擔憂，資金流向工業及能源等領域的趨勢愈發明顯，未來軟體公司的生存價值仍需重新評估。