Paoul Pal：暴跌讓你感到壓力、恐懼和自我懷疑 看看我多輪周期的經驗

按：2月6日比特幣再次大跌，一度跌至6萬美元。相比2025年10月的126000美元的高點，跌幅已經超過50%。市場痛感強烈。來聽聽經過多輪周期的BTC OG、RealVision創始人Raoul Pal的經驗、教訓和安慰吧。金色財經編譯。

外面感覺很殘酷，沒有希望。一切都完了。你錯過了。你又一次搞砸了。

每個人都憤怒、困惑。那些甚至提前預見到的人感到一絲得意，但很多人也看得出，這種價格走勢給人們帶來了多大的傷害。這感覺像是最糟糕的時期。

我在市場裡混了38年（今天的拋售加上昨晚的食物中毒，算是份不錯的生日禮物！），我見過各種類型的崩盤和恐慌。

它們的感覺都一樣。操蛋透了。

我從2013年開始接觸加密貨幣。那時我第一次在200美元買了BTC。

買入後它漲了一陣，然後跌了75%……而這還是在最終漲了10倍以上的牛市里。我沒賣，因為這是長期投資，我知道風險。

然後在2014年的熊市，它又跌了87%。

在隨後的牛市里，到2017年，我經歷了三次35%到45%的回調……很殘酷。最終因為BTC分叉戰爭，我在2000美元（2013年的前高）全部賣出。

從最初的入場點，我賺了10倍。那一年年底，它又漲了10倍（！！）才開始另一輪又大又丑的熊市。

我完全躲過了那輪熊市，感覺很爽。

在新冠崩盤時，我在6500美元重新買入（比我賣出時高了3.5倍）。這確實是個代價很高的「做對的事」的錯誤。

2021年4月到7月，BTC像現在這樣跌了50%。當時Twitter上的情緒非常糟糕。真的很糟糕。但那時市場其實並沒有像今天這麼超賣……

到2021年11月，市場回到了歷史新高。SOL從低點漲了13倍。ETH翻倍。BTC創下新高，漲了150%。

我經歷過所有這些。在一個長期牛市里，每一個令人撕心裂肺的時刻。

我第一次買入是200美元。現在價格是65,000美元。我甚至因為試圖擇時而在中間錯過了3.5倍。

對我來說，第一個關鍵教訓是：在長期上升資產中，最好什麼都不做。HODL（死持）是個梗，但它有非常充分的理由。它遠比4年周期梗強大得多。

第二個教訓是：在拋售時積極加倉。即使擇時不准，在弱勢中逐步加倉，長期來看會極大地複合回報，甚至比定投（DCA）效果更好。

我並非總有現金在拋售時大舉買入，但我總是會買點什麼，因為這能訓練你的心理。

它總是感覺像是你錯過了機會，再也不會回來了，一切都會永遠崩盤。事實並非如此。

問自己兩個問題：

明天會比今天更數字化嗎？

法幣會比今天更不值錢嗎？

如果答案是肯定的，那就繼續。逢低買入（BTFD），讓時間在市場中擊敗擇時，因為它總是如此。在大拋售中加倉，能降低你的最高成本點。這會產生巨大差別。

壓力、恐懼和自我懷疑，都是這段旅程中必須繳納的「稅」。

倉位大小要符合你自己的風險承受能力。別擔心，每個人在下跌時都覺得自己倉位太大，在上漲時又覺得自己倉位太小。你只需要管理這些情緒，找到屬於自己的最佳平衡點。

另一件關鍵的事是：不要租用別人的信念。DYOR（自己研究）是個非常重要的梗。沒有它，你熬不過這些階段。

自己去賺取信念。租用別人的信念就像用了槓桿，早晚會炸掉你。

記住——當你忙着責怪別人時，其實你是在責怪自己。

是的，現在外面感覺很黑暗。但很快太陽又會出來，這只會成為旅程中的又一道疤痕（只要你不用槓桿！槓桿會導致永久性資本損失，因為你在賭場裡輸掉了本金）。永遠不要失去你的本金。

這一切什麼時候過去？我不知道，但我認為這更像2021年4月到11月——牛市中的一次恐慌。我覺得它很快就會結束。如果我錯了，我也不會改變做法。我只是會在有現金時繼續加倉。

但對你來說，可能不同。試着構建一個「最小遺憾」的組合。你能承受從這裡再跌50%嗎？如果不能，就減倉，哪怕這感覺很蠢。正確的心態對生存至關重要。我的心態是「怎麼才能買更多」，你的可能正好相反。

總會有一些擇時高手在拋售時精準離場或做空。永遠都會有。但實話實說，你只需要告訴自己：任何時候這種事都是預料之中的。那樣當它發生時，你就不會那麼焦慮，因為你早就知道它會來！它只是故事的一部分，而不是整個故事。

我現在在做什麼？

嗯，我開始再買一些數字藝術（這也等於加倉ETH），接下來一周我會繼續增加我的加密資產配置，就像每次這種機會出現時我都做的那樣。

我買了新冠崩盤、2021年的拋售、2022年的拋售、2023年的、2024年的和2025年的！這次我也會這麼做。每次我的盈虧（P&L）都會在之後創下新高。它像魔法一樣有效。再說一次……逢低買入（BTFD）！

祝大家好運。這從來都不容易。

波動性是我們為那些能長期複合出這種回報的資產所付出的代價。擁抱它吧

來源：金色財經

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在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。