高盛維持攜程中性評級：二季度業績符合預期

新浪科技訊 北京時間8月5日下午消息，高盛今天發布研究報告，維持對攜程(Nasdaq：CTRP)股票的“中性”評級。

以下為報告全文：

攜程報告的第二季度業績符合預期：第二季度非美國通用會計準則攤薄每股ADS股份收益為30美分，而高盛的預期為30美分，彭博社統計的分析師平均預期為17美分。凈營收為25億元人民幣，同比增長47%，較高盛的預期低1%，與分析師平均預期持平。攜程預計，第三季度凈營收將同比增長45%至50%，中間點較高盛的預期和分析師平均預期分別高1%和2%。

分析

1)多項業務的增長勢頭仍保持強勁。攜程報告稱，酒店預訂、機票和其他交通票務的銷量分別同比增長55%、60%和106%。出境游占酒店業務營收的20%，占機票業務營收的30%，占度假品營收的65%。

2)攜程的非美國通用會計準則運營利潤率環比上升至8.5%。其中一半的上升是由於較低的銷售管理費用。管理層認為，這一趨勢將可持續，而對IT系統和新業務項目的投資將取得成果。攜程管理層預計，第三季度非美國通用會計準則運營利潤將同比增長80%至120%，為4億至5億元人民幣，中間點相當於非美國通用會計準則運營利潤率14%，高於去年同期的11%。

3)藝龍8月3日宣佈，已收到騰訊的初步非約束性私有化要約。騰訊計劃以每股ADS股份18美元的價格收購藝龍的所有流通普通股。攜程目前持有藝龍的37.6%股份，以及48%的投票權。如果這一私有化方案被接受，那麼攜程仍是藝龍最大的股東。攜程管理層表示，攜程未來可能會在在旅行市場與騰訊合作。

4)攜程管理層已看到，去哪兒和美團主要在低端酒店市場展開了積極的推廣活動，但認為對攜程的市場份額影響有限。(維金)