美股波動加劇：科技出口管控、德州儀器併購及美印貿易協議影響市場動態

美國對輝達 (NVDA-US) H200 人工智慧晶片的出口審查持續延宕，儘管已獲得初步批准，但因國家安全考量，最終核准仍未到位，導致中國客戶延後下單，影響供應鏈運作[1]。這一情況反映出美國政府在科技出口方面的嚴格管控，尤其是對於涉及國家安全的高科技產品，並且該政策同樣適用於競爭對手超微 (AMD-US)，顯示出市場對於美中科技競爭的高度敏感性。另一方面，川普因喜劇演員Trevor Noah的調侃而表達強烈不滿，甚至威脅提告，這一事件突顯了他對於公眾形象的重視及對批評的敏感性[2]。整體而言，這些事件不僅影響了科技產業的發展，也反映出政治與商業之間的緊密聯繫，未來市場需密切關注政策變化對企業運營的影響。

在此背景下，美國與印度達成貿易協議，將對印度商品的關稅從25%降至18%，印度則承諾對美國商品的關稅降至零。這一舉措不僅促進雙邊經濟合作，還可能改變全球能源供應鏈，因為印度將停止購買俄羅斯石油，轉而增加從美國及委內瑞拉的能源採購[3]。同時，馬斯克團隊近期密訪中國多家太陽能企業，顯示出對太陽能技術的濃厚興趣，特別是針對具異質結與鈣鈦礦技術的公司，這可能預示著未來太空太陽能的發展潛力[4]。這些動態反映出全球能源市場正在經歷結構性變化，企業間的合作與競爭將進一步加劇，並可能重塑未來的能源格局。

德州儀器 (TXN-US) 正在洽談約 70 億美元收購晶片設計公司 Silicon Laboratories (SLAB-US)，此舉若成功將成為其十多年來最大規模的併購，顯示出其擴大產品組合的戰略意圖。然而，市場反應卻顯示德州儀器股價下跌 2.3%，而 Silicon Laboratories 股價則暴漲 33%[5]。同時，美股面臨顯著賣壓，特別是科技與 AI 股遭到拋售，因油價急升引發通膨疑慮，資金加速輪動至相對便宜的標的，導致標普500指數下滑 0.84%[6]。在此情況下，Lumentum (LITE-US) 公布的財報顯示其營收年增 65%，顯示 AI 資料中心需求強勁，並預期未來將持續成長，這反映出市場對 AI 光通訊的長期看好[7]。此外，馬斯克與艾普斯坦的關聯再次受到關注，雖然他否認有實質往來，但此事件引發的透明度與問責性問題，可能對特斯拉的品牌形象造成影響[8]。整體而言，市場正面臨高波動性，投資者需謹慎評估科技股的風險與機會。