美股面臨政策不確定性與科技股估值修正 投資者需謹慎應對

摩根士丹利 (MS-US) 指出，即使美國聯準會換新主席，貨幣政策在短期內仍難以轉向，縮表計畫至少要等到明年，顯示出市場對於政策調整的期待可能過於樂觀[1]。比利時首相德韋弗的自嘲言論反映出歐洲對美國司法霸權的深層不安，這種情緒在面對美國強權政治時愈發明顯，顯示出歐洲在全球政治中的脆弱地位[2]。這兩者的交織揭示了當前全球經濟與政治環境的複雜性，市場參與者需謹慎評估未來的風險與機會。

DRAM現貨價格出現回檔，這是自2025年以來的首次，儘管短期波動影響終端成本，但美銀認為這並不代表產業反轉的信號，且預計2026年DRAM與NAND的平均銷售價格將上調20%以上，全球DRAM銷售額將顯著增長至2620億美元，顯示出記憶體產業中期基本面仍偏正向，關鍵在於價格修正與需求消化速度[3]。此外，《大西洋》報告指出，美國的傳統盟友與中國互動增強，顯示出自由主義國際秩序面臨重大轉變，若美國繼續削弱與盟友的關係，將可能導致全球不穩定性上升，並推動世界進入不確定的混亂時代[4]。這些趨勢顯示，儘管記憶體市場仍具成長潛力，但全球政治經濟環境的變化將對市場動態產生深遠影響。

美伊關係再度緊張，雙方在軍事與外交上維持微妙平衡，伊朗最高領袖哈梅內伊警告若美國發動戰爭將引發全面衝突，顯示出雙方在核計畫及飛彈問題上的深刻分歧，導致談判空間受限[5]。同時，微軟 (MSFT-US) 雖然財報超預期，但股價重挫導致市值蒸發3810億美元，市場對其雲端業務增長放緩及資本支出飆升的擔憂加劇，顯示科技股的估值修正已開始[6]。在此背景下，方舟投資創辦人Cathie Wood則對AI及自動駕駛等科技的未來持樂觀態度，認為這些創新將推動經濟增長，並強調科技的結構性變革將持續影響市場[7]。此外，美國司法部公布愛潑斯坦案的文件，馬斯克在社交平台上強調自己與該案的關聯性微乎其微，並質疑其他知名人士的沉默，這一事件也引發市場對名人影響力的關注[8]。整體而言，當前市場面臨多重挑戰與機遇，投資者需謹慎評估風險與潛在回報。