美股科技股表現分化，AI投資信心受挫與貿易逆差暴增影響經濟前景

甲骨文 (ORCL-US) 股價自去年高點以來已下跌超過50%，市值幾乎腰斬，顯示市場對AI投資的信心大幅減弱，尤其是在與OpenAI的合作及資本支出不確定性影響下，投資者對AI回報的可行性產生疑慮[1]。同時，美國去年11月的貿易逆差暴增94.6%至568億美元，創下30年來最大單月擴幅，主要因資本財和消費性商品進口創新高。這顯示AI相關投資的需求仍在推動進口增長，但商品出口卻因工業用品和原物料減少而下滑，這一情況可能進一步削弱市場對第四季經濟成長的看法，經濟學家對成長評估的調整也在進行中[2]。整體而言，甲骨文的股價回落與美國貿易逆差擴大共同反映出市場對AI及經濟前景的謹慎態度，未來需密切關注這些趨勢對科技股及整體經濟的影響。

萬事達卡 (MA-US) 在最新財報中顯示出強勁的獲利表現，調整後淨利達 43 億美元，每股盈餘 4.76 美元，超出市場預期。然而，公司同時宣布將裁減約 4% 的全球全職員工，並認列一次性重組費用，顯示出對未來經營環境的謹慎態度[3]。與此同時，美國軟體股因市場對人工智慧（AI）可能顛覆商業模式的憂慮而遭遇賣壓，iShares擴展科技軟體ETF (IGV-US) 進入熊市，月跌幅接近14%。這顯示出投資人對傳統企業軟體需求的信心動搖，儘管部分公司如ServiceNow (NOW-US) 發布的財報優於預期，仍難以抵擋整體市場的下行壓力[4]。這一系列動態反映出市場對於科技股的評價壓縮風險加劇，特別是在AI技術快速進展的背景下，未來的市場走向將更加不確定。

美國科技股財報季顯示出明顯的分歧，Meta Platforms (META-US) 的財報因AI投資帶來的廣告業務增長，股價上漲8%。相比之下，微軟 (MSFT-US) 則因雲端業務增長放緩及資本支出壓力，股價重挫11%，顯示市場對AI投資回報速度的高度關注[5]。此外，三星電子與SK海力士警告高階記憶體需求上升可能影響傳統DRAM供應，全球智慧型手機及PC市場將面臨萎縮壓力，這一情況可能進一步推高AI記憶體的競爭[6]。在此背景下，開拓重工 (Caterpillar) 受益於AI資料中心需求，第四季營收年增18%，顯示出市場回暖跡象，並展現未來動能穩健[7]。整體而言，科技股的表現分化反映出市場對於AI技術的期待與現實之間的落差，投資者需密切關注各公司在AI領域的實際回報情況及其對整體市場的影響[8]。