美股市場分化：萬事達強勁獲利卻裁員，科技股因AI風險波動影響多產業供需格局

萬事達卡 (MA-US) 在最新財報中顯示出強勁的獲利表現，調整後淨利達 43 億美元，超出市場預期，然而公司同時宣布將裁減約 4% 的全球全職員工，顯示出對未來經濟環境的謹慎態度[1]。與此同時，美國軟體股因市場對人工智慧（AI）可能顛覆商業模式的擔憂而遭遇重挫，iShares擴展科技軟體ETF (IGV-US) 進入熊市，月跌幅接近14%，顯示出投資人對傳統軟體需求的信心正在動搖[2]。這一系列變化反映出市場對於科技股的評價壓縮風險加劇，尤其是在AI技術快速進展的背景下，傳統企業的商業模式面臨挑戰，未來的市場走向將取決於企業如何調整策略以應對這些變化。

美國大型科技股財報季顯示出明顯的分歧，Meta Platforms (META-US) 和微軟 (MSFT-US) 的表現截然不同，前者因 AI 投資對廣告業務的直接助益，股價上漲 8%，而後者則因雲端業務增長放緩及資本支出壓力，股價重挫 11%。市場對 AI 投資的回報速度愈加關注，Meta 的強勁表現使其第一季營收年增率可達 30%，反觀微軟面臨資金壓力，未能有效說服市場，導致財務預測不佳，分析師指出其 AI 投資回收期較長，影響股價表現。整體而言，科技股的財報結果使得美股主要指數漲跌不一，市場情緒仍在消化這些財報帶來的影響，顯示出投資者對未來科技股的信心分化。

隨著人工智慧 (AI) 基礎建設需求的急劇上升，三星電子與 SK 海力士對 DRAM 供應緊張發出警告，預示著個人電腦及智慧型手機市場將面臨挑戰，全球智慧型手機銷量將年減至少 2%，PC 市場萎縮幅度也可能達 4.9%[5]。在此背景下，開拓重工 (Caterpillar) 受益於 AI 資料中心需求，第四季營收年增 18%，顯示出市場回暖跡象，尤其是電力與能源事業的銷售增長達 23%[6]。相對而言，陶氏 (DOW-US) 則因需求疲弱而宣布裁員 4,500 人，計劃透過簡化營運及導入自動化技術來提升獲利能力，顯示出化學業面臨的寒冬[7]。此外，華爾街對記憶體晶片龍頭 SanDisk (SNDKV-US) 的評價持續看好，AI 需求將重塑儲存市場，並可能推動其第三季每股盈餘達 9.06 美元，然而市場的週期性風險仍需警惕[8]。整體而言，AI 的快速發展正在重塑多個產業的供需格局，未來市場動向值得密切關注。