如何讓加密貨幣永遠到不了 10 兆美元市值

作者：Arjun Chand 來源：Bankless 翻譯：善歐巴，金色財經

查理・芒格常說：「反過來想，總是反過來想。」與其琢磨如何成功，不如思考如何失敗。以下便是幾種能確保加密貨幣永遠成不了 10 兆美元級市場的靠譜方法。

想當然地認為全世界都在乎我們的公鏈

自加密貨幣誕生以來，整個行業的運作始終圍繞公鏈展開。在很長一段時間裡，這一方向無可厚非。公鏈是所有應用運行的根本基石，因此，把這塊基礎做好至關重要，我們理應將所有精力、人才和資本投入到打造頂尖公鏈的事業中。

而我們也確實是這麼做的。

在加密貨幣發展的前 15 年裡，公鏈成為行業獲投最多的賽道。從中本聰到Vitalik，再到Anatoly，行業里最頂尖的人才都將人生黃金時期，傾注在按照自己的理念打造公鏈上，為他們認為最核心的特性做優化。

而這種圍繞公鏈構建生態的模式，也給行業方方面面的發展帶來了連鎖式的巨大影響。

長期以來，市場都認為價值會向公鏈層歸集，這一觀點也因 「胖協議論」 被廣泛傳播。公鏈代幣更是加密貨幣史上表現最佳的資產。過去十年，從以太坊到SOL，再到BNB，這些代幣為投資者帶來了一眾超高回報。錢包成了行業最通用的交互入口，這類工具的核心設計初衷，就是幫助用戶與鏈上生態進行交互。開發者和用戶開始以公鏈為核心聚集，向契合自己理念的生態靠攏，並長期紮根。這份忠誠度帶來了用戶留存，卻也順帶滋生了圈子對立和協作難題。

這種定位和運作模式，曾讓我們走得順風順水。加密貨幣發展初期，行業需要一個錨點，需要一些實實在在、能讓人們產生歸屬感的東西，公鏈恰好成為了這個錨點。它們成了不同加密貨幣理念的旗手，每一條公鏈都在不同的取捨間做着優化。而結果也有目共睹：如今加密貨幣市場規模已達 4 兆美元，打造公鏈也成了行業最賺錢的生意之一。這一趨勢還進一步做大了加密貨幣的市場蛋糕，機構有了發行自有公鏈、以此切入生態的動力。

所有這一切，在當時都合情合理。但此時此刻，也應成為 「加密貨幣需圍繞公鏈展開」 這一理念走向終結的開端。因為如今，這套邏輯正開始反噬行業，桎梏着我們的發展。

而背後的原因其實很簡單，就是碎片化，僅此而已。

流動性的碎片化、資本的碎片化、用戶的碎片化、人才的碎片化、注意力的碎片化。

在 「公鏈優先」 的思維下，我們的行業核心處於割裂狀態，各生態閉門造車。我們總覺得行業里的各個板塊彼此獨立，仿佛加密貨幣某個領域的動態，不會對其他板塊產生直接或間接的影響。但現實是，加密貨幣是由一眾緊密相連的小型市場組成的整體，共同構成了一個統一的全球市場，任何形式的碎片化，都會讓整個系統變得更加脆弱。

不妨想想 a16z 加密貨幣板塊的 X 賬號曾提出的一個問題：「你正在哪條公鏈上開發？」 而這恰恰暴露了這種公鏈思維的核心癥結。

開發者在以太坊、Solana，還是某條不知名公鏈上開發，重要嗎？真正重要的是，他們在為加密貨幣生態做開發。這本就是一個統一的市場。

然而，正因為我們將加密貨幣定義為一眾獨立公鏈的集合，資源也隨之分散配置。流動性、資本、用戶、開發者被攤薄在不同的生態中，每個生態都在優化自己的 「圍牆花園」，這種局部優化，最終犧牲的是整個行業的全局發展。

這正是整個行業需要做出的反向思考：

我們必須停止為某條公鏈而建，開始為整個加密貨幣市場而建。否則，我們終將陷入 「優化個體卻扼殺整體市場增長」 的風險。

人類社會有一個最簡單、最悠久的例子，能給我們帶來啟示 —— 國家。

一個國家會劃分為不同的州，以提升地方治理效率，但在全球舞台上，這些州會作為一個統一的經濟體參與競爭和運作。所有州齊心協力，共同構成一個國家 —— 這是最符合經濟規律的模式：一個聲音、一個願景、一個所有人共同為之奮鬥的目標。沒有任何一個成熟的國家，會為了優化地方州的發展，而犧牲全國市場。

加密貨幣行業，也需要這樣一個走向統一的時刻。

公鏈就是各州，加密貨幣就是整個國家。我們雖被劃分為不同的 「公鏈州」，但同屬 「加密貨幣」 這個大國 —— 我們必須團結一心，讓加密貨幣成為一個更大的市場。

以市場為核心，而非公鏈，這理應成為加密貨幣未來的戰鬥口號。

在外界眼中，加密貨幣本就是一個整體。當機構、金融科技公司、政府或消費平台評估加密貨幣時，他們看不到一條條獨立的公鏈，只看到一個規模龐大、持續增長的市場。換句話說，他們看到的是一個巨大的市場機遇。

如果我們想迎來下一波採用浪潮，就必須順應這一現實，願意放下內部的利益考量、圈子的忠誠執念，以及對持倉代幣的偏愛。這意味著，我們要向世界講清楚，為何加密貨幣作為一個整體市場，是巨大的機遇：它能在鏈上重建金融基礎設施，打造一套全球可及、基於透明公共賬本、能為所有人更快速、更低成本轉移價值的金融網路。通過這份努力，加密貨幣能解鎖全新的金融原語、吸引新用戶、催生新商業模式，並為全球金融體系的所有參與者創造更大價值 —— 而這些，都是傳統金融體系在結構上無法實現的。

埋頭造產品，坐等用戶來

外界對加密貨幣最敷衍的批評之一，就是 「從未打造出人們真正需要的東西」。我並不認同這一說法。

如今這一論調已成共識，只因唱衰加密貨幣 「沒做出什麼亮眼的東西」，實在是一件輕鬆又敷衍的事。而現實是，這種批評從一開始就抱着錯誤的期待，用錯了思考模型。

它想當然地認為，加密貨幣本應誕生面向普通消費者的社交應用，卻忽略了一個事實：加密貨幣一直在從零開始，重建全球的金融底層，因此，我們的應用本質上帶有金融屬性和投機屬性，是必然結果。

或許加密貨幣最終會誕生現象級的社交應用，或許不會，這仍是一個懸而未決的問題。我們見過不少嘗試：比如 Farcaster，最初是一個社交網路，近來卻更多向 「帶社交流的錢包」 轉型；又比如 Base App、Zora 這類新興平台，模糊了內容、身份與資金的邊界。但歸根結底，任何加密貨幣應用都無法擺脫一個核心 —— 金融屬性。

而我認為，這正是加密貨幣真正的創新所在。

加密貨幣將價值轉移能力，直接嵌入了網路底層。這是世界原本缺失的東西，而我們正在改變這一現狀，別讓任何人告訴你並非如此。任何加密貨幣應用，都會以某種形式體現這一特性。否認這一點，就是低估了這個行業已經取得的成就。

加密貨幣領域早已誕生了諸多亮眼的產品，而負面評價的產生，只因這些產品要麼是金融原語，要麼或多或少與投機相關。但關於這一點，我想指出：整個世界的運行本就離不開投機，而加密貨幣正以全新的原則，從零開始重建傳統金融體系，因此，我們的應用會迎合這種行為，不足為奇。

誠然，人們很容易將這些應用一概而論為 「助長投機的工具」，聲稱 「加密貨幣不過是個賭場」。但投機並非加密貨幣獨有的屬性，而是整個世界、全球所有市場的通用運行邏輯。

因此，如今加密貨幣最常用的應用包括交易終端、交易所前端、槓桿平台和迷因幣市場，也就不足為奇了。在外人看來，這仿佛是一種金融虛無主義，但實際上，這只是加密貨幣在滿足世界的真實需求。

在這個過程中，我們創造了全新的市場：迷因幣將注意力和網路文化轉化為可交易資產；預測市場為人們提供了對全球事件進行投機的渠道；非同質化代幣為藝術和所有權打造了原生的數字形態；去中心化金融擺脫了信用評分體系，重建了借貸業務，用抵押品和算法替代了過往的聲譽體系。

但如今，行業面臨的真正挑戰，並非應用開發，而是渠道觸達。

在此之前，加密貨幣行業的增長邏輯是：打造更優質的技術，然後坐等用戶上門。但這個階段已經結束了。從現在起，行業增長將取決於，我們能否觸達那些原本對加密貨幣毫無興趣的人群。

因此我說，加密貨幣行業從現在起，面臨着渠道觸達的難題。我們的問題看似簡單，卻難以解決：我們該如何向那些從不上加密貨幣推特的人群，推廣加密貨幣？

當下，加密貨幣的營銷幾乎全是對內的，恕我直言，不過是圈內人的自嗨。我們在加密貨幣推特上，和開發者、交易者、核心用戶對話，還自認為是在教育市場。但實際上，我們不過是在向同一批受眾反覆灌輸理念。我們根本不知道，該如何觸達加密貨幣推特泡沫之外的人群，而我也是問題的一部分，我同樣不知道答案。

我認為，我們需要那些本就觸達主流人群的渠道。說這話可能會引來很多人的不滿，但中心化交易所擁有觸達主流、用戶信任且熟悉的優勢，或許是我們推動加密貨幣大眾化的最佳選擇：

它們早已擁有國民級的品牌認知度；它們有充足的營收和營銷預算，能夠觸達主流人群 —— 而非僅僅是加密貨幣推特上的原生用戶；它們的產品契合普通投資者的需求，在為用戶提供想要的東西（加密貨幣功能和賺錢機會），以及獲取這些東西的便捷性上，精準擊中了大多數人的需求痛點。

不妨想想：

加密貨幣圈外，有多少人知道 Uniswap？寥寥無幾。加密貨幣圈外，有多少人知道幣安、Coinbase？大有人在。

因此，中心化交易所或許會成為下一波用戶入場的入口，只是我無法確定。我也不願把寶全壓在中心化交易所身上，因為它們始終是一種折中選擇，並非完全的加密貨幣原生產物。

但從中心化交易所的成功中，加密貨幣行業的增長能得到一個關鍵啟示：我們必須將渠道觸達放在首位，用簡單直白的語言，向全世界推廣加密貨幣。打造值得信賴的品牌，面向普通投資者做營銷，而非僅僅針對加密貨幣圈內的玩家。

從現在起，加密貨幣的成功，將更少依賴更優質的協議，更多依賴更有效的傳播。我們需要像營銷者一樣思考，而不只是做一個開發者。因此，破解加密貨幣的渠道觸達難題，向全世界傳遞加密貨幣的價值，是我們所有人的責任。我們不能坐以待斃，如果想要推動加密貨幣的普及，就必須讓全世界看懂它、想要它、能接觸到它，主動吸引用戶，而非坐等他們上門。

吉姆，我想和你聊聊加密貨幣這事兒。一個名叫中本聰的匿名者開啟了這一切，而後一個叫維塔利克的人讓一切都實現了可編程。如今，只要有網路和加密貨幣錢包，任何人都能在全球範圍內轉移資金。市場 7×24 小時開放，你可以隨時交易，迷因幣、預測市場、股票，應有盡有。而那些西裝革履的傳統金融大佬，已經亂了陣腳，他們都說，這就是金融的未來。

向傳統金融大佬出賣核心價值

想讓加密貨幣徹底失敗，還有一個捷徑：在即將抵達終點時，向那些西裝革履的傳統金融大佬妥協投降。

花了 15 年時間，才讓加密貨幣獲得應有的重視，如今我們難免會產生一種衝動：為了與機構敲定合作而做出妥協，以實用主義的名義軟化立場，去迎合當下的市場現狀。

而這，將是我們可能犯下的最大錯誤。

隨著機構紛紛入局鏈上生態，加密貨幣行業更需要堅守那些真正讓它具備價值的核心：自我託管、抗審查、無需許可的訪問權，以及開放的參與性。

如今，加密貨幣已經擁有了一席之地，最糟糕的做法，就是把這些核心原則當成可以談判的籌碼。

如果我們真的這麼做，終將一敗塗地。因為一旦剝離了加密貨幣那些本質上的優勢，我們就只能按照傳統機構的規則與之競爭，而這註定是一場敗仗。

這種錯誤的走向，有幾個顯而易見的表現。

以穩定幣為例，它本就是網路上更優的價值轉移方式：結算更快、成本更低、覆蓋全球。若將央行數位貨幣視為其合理替代品，將徹底背離穩定幣的核心意義。

再看私有鏈，人們常將其吹捧為吸引機構入局的 「合理折中方案」，但實際上，這不過是一種平庸的妥協，兩頭不討好，既非真正的加密貨幣，也非傳統金融，只是一個夾在中間、對任何人都沒什麼實際價值的產物。私有鏈犧牲了加密貨幣的透明性和可組合性，而這些，絕非我們應該做出的妥協。如果機構想在加密貨幣生態中布局，就理應打造契合加密貨幣核心理念的產品。

加密貨幣早已無需證明自己的存在價值，這場爭論早已結束。

如今，我們要做的，是守護那些最初讓它值得被接納的核心特質。

在衝刺的最後階段，絕無妥協可言。

結語

如果加密貨幣想永遠止步於 10 兆美元市值之下，方法其實很明確：

• 執念於公鏈，而非市場 —— 這是保持閉門造車的絕佳方式

• 分裂成一個個 「圍牆花園」—— 這是維持小市場規模的絕佳方式

• 只造應用，不解決渠道觸達 —— 這是讓產品永遠停留在理論層面的絕佳方式

• 把複雜的操作推給用戶 —— 這是讓我們徹底失去用戶的絕佳方式；

• 背棄核心理念 —— 這是打着發展旗號出賣核心價值的絕佳方式。

我們不應走上這條絕路，而應將精力聚焦在正確的事上：

市場比公鏈更重要；

• 應用比基礎設施更重要；

• 讓人們能接觸到加密貨幣這個整體市場，是重中之重；

• 堅定守護那些讓加密貨幣成為加密貨幣的核心特質。

加密貨幣要達到 10 兆美元市值，無需奇蹟，只需停止做那些阻礙自己前進的事。扭轉這些錯誤的做法，其餘的一切，市場自會給出答案。

畢竟，市場向來如此。

來源：金色財經

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在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。