散戶投資熱潮推動白銀ETF，美國消費信心創新低，企業轉型面臨挑戰與機遇

五年後的GameStop事件仍未消退，散戶投資者的影響力持續增強，資金流向白銀ETF的熱度甚至超越部分科技股，iShares Silver Trust (SLV-US)單日淨買進達1.71億美元，顯示散戶對白銀的興趣回升，且其交易量已超過SPDR標普500 ETF，成為市場健康的重要指標[1]。同時，市場對美國聯準會（Fed）降息的期待卻相對有限，調查顯示Fed今年最多降息兩次，主要因經濟成長展望改善，GDP成長率為2.4%[2]。這反映出散戶與機構投資者在市場中的互動日益緊密，未來世代財富轉移將進一步擴大散戶的市場影響力。

美國1月消費者信心指數驟降至12年新低，顯示高物價與就業市場降溫對民眾信心的重大影響，尤其是現況與未來指數均創新低，反映出消費者對經濟前景的憂慮加深[3]。儘管美股在科技股的推動下表現強勁，標普500與那斯達克指數逼近歷史高點，市場對企業獲利的期待仍然高漲，然而消費信心的下降可能會抑制未來的消費支出，成為經濟復甦的重要隱憂[4]。此外，美元走弱及投資人風險偏好上升，顯示市場對風險資產的配置意願提升，未來需密切關注聯準會的利率決策對市場的影響。

Meta (META-US) 與康寧 (GLW-US) 簽署長期合作協議，將投資60億美元於光纖電纜，以支援其AI資料中心的擴建，顯示出AI基礎設施的需求正在快速增長[5]。同時，特斯拉 (TSLA-US) 的品牌價值在2025年大幅下滑，蒸發154億美元，顯示出其在市場中的競爭力受到政治風險及創新不足的影響[6]。這兩者的情況反映出科技產業在面對市場變化時的兩極化趨勢，AI基礎設施的投資熱潮與傳統品牌價值的衰退形成鮮明對比，未來市場將更加重視創新與基礎設施的建設。

隨著企業面臨轉型壓力，優比速 (UPS-US) 宣布將裁撤最多 3 萬名員工以加速高毛利貨件轉型計畫，儘管裁員消息影響，股價仍上漲 2.43%[7]。同時，Pinterest (PINS-US) 也計劃裁減近 15% 員工，重心轉向 AI 團隊，導致股價一度重挫 9%[8]。這些動作顯示出企業在高毛利策略與技術轉型上的迫切需求，市場對於這些裁員背後的經營問題與未來發展方向仍持觀望態度。

波音 (BA-US) 在去年第四季財報中顯示營收年增57%至239.5億美元，雖然交機量創七年新高，但商用與防務核心事業仍面臨虧損壓力，特別是KC-46空中加油機的損失再次認列，顯示出公司在機型認證及勞資衝突等挑戰下的脆弱性[9]。另一方面，特斯拉 (TSLA-US) 的股價與基本面出現脫鉤現象，分析師對其獲利前景的預估大幅下修56%，卻將目標股價上調至409.49美元，顯示市場對其未來在自駕車及機器人領域的期待仍然高漲，儘管其估值已超過195倍，成為美股中估值最高的公司之一[10]。這種現象反映出市場對於科技股的熱情與風險偏好，未來波音與特斯拉的表現將成為投資者關注的焦點。

通用汽車 (GM-US) 最新財報顯示，儘管面對美國新車市場降溫，仍透過高毛利車款維持盈利，並預計2026年調整後息稅前獲利可達130億至150億美元，顯示出對未來的信心，並計劃進行60億美元的庫藏股回購及提高股利至18美分[11]。同時，壽險業的避險比率驟降至50.23%，創下新低，主要因應會計新制的影響，促使業者減少高成本避險工具，並強制提存外匯準備金，整體水庫餘額達6137億元，顯示出在匯率波動下，壽險業的財務體質依然穩健[12]。這些趨勢反映出企業在不確定環境中調整策略以維持競爭力，並為未來的成長奠定基礎。