全球市場面臨科技與地緣政治挑戰，台股漲勢強勁但賣超引發擔憂

輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳近日在上海菜市場的親民行為引發熱議，顯示出科技巨頭與民眾之間的距離正在縮短，這不僅提升了輝達在中國市場的存在感，也為其推動H200晶片的合規落地奠定基礎[1]。同時，俄烏戰爭持續升溫，俄軍對烏克蘭的空襲造成基輔關鍵設施受損，雖然俄美烏三方在阿布達比的會談未能達成實質成果，但烏克蘭軍方在多個方向成功抵擋攻擊，顯示出戰局的複雜性和不確定性[2]。這些事件反映出全球市場在科技與地緣政治的交織下，面臨著新的挑戰與機遇。

明尼蘇達州的槍擊事件引發全美關注，37歲美國公民Alex Jeffrey Preti的死亡引發抗議，質疑聯邦執法行為的合法性，州長及市長要求停止針對非法移民的行動，顯示社會對移民政策的強烈反彈[3]。此外，芬蘭總理歐爾波訪問中國，將與習近平會談，簽署多項經貿合作協議，預示著中芬雙邊貿易將持續增長，2025年貿易額將超過80億美元，顯示出在全球經濟不確定性中，國際合作的重要性[4]。

雖然俄美烏三方閉門會談未在領土問題上達成共識，但顯示出持續對話的意願，烏克蘭總統澤倫斯基對未來會談持樂觀態度，可能為衝突解決鋪路[5]。同時，美國總統川普對加拿大商品的威脅性關稅政策引發加拿大政府的強烈反應，強調內部經濟自主的重要性，並推動「購買國貨」政策以減少對美國的依賴[6]。這些事件反映出國際政治經濟的緊張局勢，未來的外交動向將對全球市場產生深遠影響。

隨著AI浪潮的推動，晶圓代工市場正經歷顯著變革，成熟製程面臨產能瓶頸，8吋晶圓逐漸退場，12吋晶圓成為新主流，這一趨勢對台積電 (2330-TW) 的供應鏈影響深遠[7]。同時，群電 (6412-TW) 積極拓展AI基建商機，與國際客戶合作開發智慧環控系統，預計在下半年將顯著貢獻營收，顯示出AI驅動的基建投資潛力[8]。這些變化不僅重塑了晶圓市場的競爭格局，也為相關企業帶來新的成長機會，顯示出科技產業在AI時代的結構性轉型。

台灣無人機產業正迎來前所未有的外銷增長，預計到2025年整機外銷金額將達29.5億元，增長率高達21倍，主要市場包括捷克、波蘭及美國，顯示出全球對於無人機需求的強勁動能[9]。行政院副院長鄭麗君強調將推動全非紅供應鏈戰略，並優先採購遙控無人機以擴大國內市場需求，這一政策將進一步強化台灣在全球供應鏈中的地位。與此同時，特斯拉 (TSLA-US) 加速推進人形機器人Optimus的實際應用，計畫在德州超級工廠進行數據蒐集與訓練，預計2027年推向消費市場，顯示出科技巨頭在自動化及機器人技術上的持續投入[10]。這些發展不僅反映出科技創新對於產業轉型的推動力，也預示著未來市場競爭格局的變化。

台股上周強勁上漲552.81點，收於32042.44點，挑戰32000點關卡，顯示出市場對於元月行情的樂觀情緒，然而外資及投信的賣超卻引發市場擔憂，尤其是投信賣超創下單周最大紀錄422億元，顯示短期內個股輪動加速，可能在元月最後一周出現回檔整理[11]。隨著美國關稅威脅的緩解，市場對於AI題材的關注逐漸分化，記憶體等新AI主題因供不應求而成為資金焦點，專家建議投資者應鎖定具戰略地位的零組件龍頭，並避免追高，以應對即將到來的FOMC會議及美股財報發布所帶來的市場波動[12]。