BTC再上95000美元 誰引爆的市場？大反彈要來了嗎

Shaw，金色財經

比特幣昨日晚間開始持續反彈，今早出現快速拉升，短時突破9.6萬美元，一度觸及96,495美元，後稍有回落，24小時漲幅超過5%。以太坊也同步上漲，晨間快速拉升突破3300美元，一度觸及3367.79美元，24小時漲幅超過6%。BNB、Solana、XRP等主流幣均出現明顯上漲。

Coinglass數據顯示，過去24小時全網爆倉6.79億美元，其中多單爆倉8673.90萬美元，空單爆倉5.92億美元。比特幣爆倉2.94億美元，以太坊爆倉2.11億美元，全網共有12.03萬人被爆倉。

加密市場近幾日持續反彈的走勢，這背後究竟都有哪些驅動因素？市場高喊「四年周期失效」、「牛市已經結束」，結論是否下得太早？2026年開端，市場反轉就要來了嗎？

一、加密市場再度拉升表現搶眼

比特幣昨日晚間開始持續反彈，今早出現快速拉升，短時突破9.6萬美元，一度觸及96,495美元，後稍有回落，24小時漲幅超過5%。以太坊也同步上漲，晨間快速拉升突破3300美元，一度觸及3367.79美元，24小時漲幅超過6%。BNB、Solana、XRP等主流幣均出現明顯上漲。自2026年開始，短短兩個星期內，比特幣已上漲近9000美元，漲幅超過7.8%。以太坊在進入2026年後也已經上漲近400美元，漲幅超過12%。

Coinglass數據顯示，過去24小時全網爆倉6.79億美元，其中多單爆倉8673.90萬美元，空單爆倉5.92億美元。比特幣爆倉2.94億美元，以太坊爆倉2.11億美元，Solana爆倉3288.23萬美元。全網共有12.03萬人被爆倉，最大單筆爆倉單發生在Binance - ETHUSDT，價值 1290.04萬美元。

近期川普不斷爆出驚人言論，屢次通過行政手段干預美國信貸及其他市場。此外，鮑威爾最近收到美國司法部的刑事調查，也凸顯了川普與聯準會的矛盾不斷升級。比特幣及整體加密市場與宏觀經濟因素的關聯性不斷加深，這些事件對包括加密貨幣在內的主要資產市場產生了不同程度的影響。

二、川普版「QE」大放水引爆市場

上周五，美國總統川普表示，他正在下令購買2000億美元的住房抵押貸款支持證券（MBS），此舉被其視為在11月中期選舉前降低住房成本的最新舉措。川普稱，自己首個任期內決定不出售房利美和房地美，使這兩家機構得以積累「2000億美元現金」，而他之所以宣布這一決定，正是「基於此原因」。財政部長貝森特隨後表示，川普政府啟動MBS購買計劃的目標，是使其購買速度大致匹配這些債券從聯準會資產負債表上「滾動縮減」的速度。這一效果似乎也立竿見影，在川普宣布該計劃後，美國抵押貸款利率上周五時隔近三年首次跌破了6%。

此次2000億美元MBS購買計劃被市場解讀為川普版「QE」意在壓低房貸利率，變相向市場放水。雖然針對房市，但資金流動性預期提振了整體風險情緒，加密貨幣也受到情緒帶動。川普「放水」行為強化了市場對流動性寬鬆的預期，但需警惕政策執行細節和聯準會的後續反應，波動可能加大。

三、川普與聯準會矛盾不斷升級，持續施壓

據報導，美國司法部於上周五威脅聯準會主席鮑威爾就他去年六月的參議院作證提出刑事起訴，證詞涉及建築的多年翻新工程。鮑威爾發表聲明稱，刑事傳票是「政治藉口」，更廣泛的問題在於，聯準會是將繼續基於證據和經濟數據設定利率，還是會被政治壓力和恐嚇所左右。鮑威爾表示履行職責時將繼續不懼怕政治壓力，也不偏袒任何政治立場。川普隨後否認了夥同美國司法部對聯準會鮑威爾提起刑事訴訟，並表示聯邦法院向鮑威爾發送傳票與聯準會是否降息無關。但他仍然就利率問題持續施壓鮑威爾與聯準會。川普表示，鮑威爾要麼無能，要麼不正直，他的工作做得並不好。

隨著川普與鮑威爾之間的緊張關係升級，市場情緒受到擾動，比特幣持續上漲，而美國股指期貨和美元則出現下跌。不過，市場並不認為這場紛爭會升級到導致鮑威爾提前離任的程度。

四、川普要管控信用貸，給利率設「上限」

繼在房貸領域引發市場震動後，美國總統川普再次將矛頭指向消費信貸市場，呼籲對信用卡利率實施嚴厲管控。川普上周五再次在Truth Social上發文，呼籲從2026年1月20日起，將信用卡利率上限設定為10%，為期一年。他宣稱此舉旨在防止美國公眾繼續被信用卡公司「敲詐」。儘管這一提議與其2024年競選期間的承諾相呼應，但此次聲明並未提供任何關於如何落實該計劃或強制企業合規的具體細節。

市場分析人士普遍認為，若缺乏國會立法支持，單純的行政呼籲可能難以在法律層面強制生效。對沖基金經理Bill Ackman公開表示反對，警告稱如果強行壓低利率，導致貸款機構無法覆蓋潛在損失並獲得合理的股本回報，銀行將不得不大規模取消消費者的信用卡服務。他進一步闡述了潛在的連鎖反應，即數百萬被正規金融體系拒之門外的消費者，最終可能不得不求助於非正規借貸渠道，承受更高的利率和更差的條款。

五、美國12月核心CPI降溫

昨日晚間，美國12月核心消費者價格指數（CPI）數據公布，年增率增長2.7%，預估為2.7%，前值為2.7%。數據公布後，交易員們加大了押注，認為聯準會可能不會等到聯準會主席鮑威爾任期於五月結束後再降息，因為此前美國勞工統計局報告稱，基本消費者價格上漲幅度略低於預期。儘管交易員們仍認為，六月降息是最可能的結果，但根據最新數據預測，聯準會4月降息的機率約為42%，高於數據發布前的38%。

「聯準會傳聲筒」Nick Timiraos表示，12月CPI數據不太可能改變聯準會當前的觀望態度，因為官員們很可能希望在降息前看到更多證據，證明通膨正在企穩並逐步下降。要恢復降息，聯準會官員可能需要看到新的證據顯示勞動市場條件正在惡化或者價格壓力正在減弱。後者可能還需要至少再幾個月的通膨數據才能顯現。

CPI數據公布後，美股三大指數收跌、美債震盪走平、美元走強收復昨日跌幅，大宗商品及加密貨幣市場表現亮眼。

六、市場分析解讀

基於近期宏觀經濟層面和主要金融市場的動向，加密市場反彈明顯。接下來行情走勢怎麼樣，該如何解讀呢？我們來看一看主要的市場分析

1. Bitwise首席資訊官Matt Hougan在X平台發文表示，如果ETF需求長期持續，BTC的價格將進入拋物線式增長階段。 Matt Hougan以2025年黃金價格上漲65%的走勢為例指出，黃金和BTC的價格均由供需關係決定。2022年美國沒收俄羅斯公債存款後，各國央行對黃金的年購買量從約500噸增加到約1000噸，並一直保持穩定。這種需求改變了供需平衡，但並未立即體現在價格上。黃金價格在2022年上漲2%，2023年上漲13%，2024年上漲27%，直到2025年才出現拋物線式增長。這是因為前幾年的需求由願意出售黃金的持有者滿足，當賣家拋壓耗盡且需求持續時，價格隨之大幅上漲。目前BTC與ETF也存在類似情況。自2024年1月ETF首次亮相以來，其購買量已超過BTC新增供應量的100%。由於現有持有者願意出售，價格尚未進入拋物線階段。若ETF需求持續，現有賣家的拋壓最終將耗盡。

2. VanEck發文表示，進入2026年，財政與貨幣政策信號日趨清晰，市場整體更偏向風險偏好，人工智慧、私募信貸、黃金以及加密資產在調整後，正顯現出更具吸引力的投資機會。2026年市場運行環境呈現出投資者多年來從未有過的景象：清晰的市場前景。圍繞財政政策、貨幣政策走向以及核心投資主題的清晰預期，為市場採取更為建設性、偏風險的策略提供了支撐，儘管在資產選擇上仍需保持高度甄別。在加密市場方面，比特幣傳統的四年周期在2025年被打破，使短期信號變得更加複雜。這種背離使得未來3–6個月的走勢更傾向於謹慎判斷。不過，這一觀點並非內部共識，團隊內仍存在分歧，其中Matthew Sigel和David Schassler對當前周期的短期表現持相對更為積極的看法。

3. Glassnode報告指出，比特幣隱含波動率已回落至低預期區間，表明市場對下第一季大幅波動的預期較為溫和，並將回歸低波動性狀態。這種情況反映出短期套期保值需求有限，並且通常預示着一旦市場波動性重新出現，隨著倉位根據新資訊進行調整，價格會更快地重新調整。此外，比特幣長期持有者獲利回吐量已冷卻到通常在淺熊階段觀察到的水平。這種情況通常與高度不確定性有關，並且往往出現在牛市中期的停滯期或更深熊市的早期階段。

4. 渣打銀行對以太坊前景發出積極信號，該行數字資產研究全球主管 Geoffrey Kendrick 表示，儘管在加密市場整體疲軟背景下調降了近期價格預測，但他預計以太坊將在 2026 年跑贏其他加密貨幣。報告中指出，由於比特幣在該領域持續占據主導地位，其表現不及預期已削弱了數字資產相對美元的升值前景。渣打銀行預計 ETH/BTC 匯率將逐步回歸至 2021 年約 0.08 的高位水平，這得益於以太坊具備其他加密貨幣所沒有的結構性優勢，包括在穩定幣、現實世界資產和去中心化金融領域的統治地位，以及持續進行的網路擴容努力。該行目前預計以太坊在 2026 年底將達 7,500 美元，較此前 12,000 美元的預測有所下調；2027 年和 2028 年目標分別調整為 15,000 美元和 22,000 美元，均低於早前預期。不過渣打銀行上調了長期展望，將 2029 年底預測提升至 30,000 美元，並新增 2030 年底 40,000 美元的目標。

5. 加密分析師Willy Woo發文稱看好比特幣在 1 月下旬至 2 月期間的表現。Willy Woo 表示：「內部的投資者資金流動模型預測，比特幣在 12 月 24 日觸底，此後一直在穩步走強。通常情況下，需要 2-3 周的時間才能反映在價格上，可以說現在這種情況正在發生（只是受到技術指標短期超買的抑制）。另一個利多因素是，紙幣流動性（期貨市場）在經歷了數月的低迷後正在恢復，就像 2021 年年中那樣，當時促成了上一輪周期的第二個頂部。因此，9.8 -10 萬美元的阻力位需要守住。如果突破該阻力位，接下來需要觀察 ATH 的阻力情況。

6. 鏈上數據分析師Murphy發文表示，鏈上指標 RMMPC 顯示，當前亞洲市場資金對 BTC 價格的主導性更強，在 2025 年 12 月 19 日之後開啟強勢介入，同時推動 BTC 在二次回踩 8.5 萬美元後開啟反彈。但當前美洲市場資金尚未積極入場（有一部分聖誕新年假期原因），以致於反彈力度有限。此前 2025 年 3 月行情啟動前，亞洲資金先行介入，美區資金隨後跟進，最終為行情輸出強大動力並一舉改變市場方向。RMMPC 指標全稱 Regional Month-over-Month Price Change（區域月環比價格變化指標），主要用於觀察不同地域投資者的情緒和資金流向對比特幣價格的主導性和驅動力。

來源：金色財經

發佈者對本文章的內容承擔全部責任
在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。