供應盛景不衰 油價跌勢難止

金理人

在剛過去的7月，油價跌幅逾15%。進入8月的第一個交易日，即本周一，其跌意未盡。紐約商品交易所9月主力原油合約跌1.95美元，收於每桶45.17美元，跌幅是4.1%。這是主力合約3月19日以來的最低收盤價位。同時，作為全球基準的洲際交易所布倫特原油9月合約周一跌2.69美元，收於每桶49.52美元，跌幅是5.2%，是1月29日以來的最低收盤價位。

油價受供應過剩拖累始終未脫困，久而久之，其變得極敏感脆弱，稍有利空便垂頭喪氣。而另一方面，油市的崩塌態勢也的確在加劇，比如供應加速的步伐似乎根本緩不下來。

首先，上周，美國油田活躍鉆機數量在增加5臺，至664臺。相比去年同期，這個數字要少909臺。但仍舊，這一數據立即打擊了美國原油產量已經見頂的市場判斷。同時，石油輸出國組織(opec) 怎會示弱，其7月日產量增加14萬桶至3201萬桶，達到歷史高點。但即便如此，opec的成員國似乎仍不滿足。咱不說沙特、伊朗等，阿爾及利亞等成員也憋足了勁頭。

據阿爾及利亞訊息，一位能源部官員於周日表示，阿爾及利亞兩個新油田（bir msana油田和bir sebaa油田）投產后，原油日產量增加3.2萬桶。

阿爾及利亞國家能源公司sonatrach公司日前表示，盡管全球市場原油價格暴跌，但其將堅持於未來五年斥資900億美元的計劃。阿爾及利亞預算的60％依賴於能源，且石油和天然氣出口量占該國總出口量的95％。

根據路透社的調查，阿爾及利亞7月平均生產原油110萬桶/日。該國一直在努力吸引外國石油投資，以增加過去幾年停滯不前的產量，並在2014年9月的一輪招標中授予31個區塊中的4個。

另外，在儲量為1.44億桶的bir msana油田中，sonatrach公司擁有25％的股份，馬來西亞國家石油公司擁有35％和西班牙的cepsa 公司擁有40％。在估計儲量為7.58億桶的bir sebaa油田中，sonatrach公司持有25％的股份，泰國pttep公司持有35％，及越南國家石油公司持有40％。

供應不斷增加，價格跌步怎會停止？於是，多頭們大舉撤離，當前，對沖基金的原油多倉縮減至五年來最低水平。美國cftc數據顯示，截至7月28日一周內，wti原油凈多倉規模減少7%。而投行機構也同樣對原油信心羸弱，紛紛看衰油價。

日前，美銀美林將三季度wti原油目標價從50美元/桶下調至45美元/桶，另外其還稱，美國鉆油量下降，明年wti油價可能暫時超過布蘭特油價。同時，道明證券也下調今明兩年油價預估。

道明證券稱因全球油市將在未來12個月內供應過剩。其預計今年wti原油價格為每桶53美元，明年為每桶68美元，分別較此前預估下調4美元和3美元。對於布蘭特原油，道明證券將今年價格預估下調4美元至每桶60美元，將明年價栍 ?預估下調5美元至每桶76美元。