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摩洛哥：一個被低估的 Web3 藍海市場

金色財經2025-12-31 22:30

作者：Max.S

在北非大西洋沿岸，摩洛哥正在上演一場獨特的金融實驗。這裡曾有著全球最嚴格的加密貨幣禁令，但與此同時，它也是北非加密貨幣採用率最高的國家。

當官方的鐵門緊閉，民間的門戶卻已大開。從卡薩布蘭卡的寫字樓到馬拉喀什的市集，數字資產正在成為數百萬摩洛哥人對抗通膨、突破外匯管制的隱形武器。2025 年，隨著監管法案的鬆動，我們有必要重新審視這片擁有巨大潛力的藍海。

如果只看法律條文，摩洛哥似乎是加密貨幣的荒漠。早在 2017 年，摩洛哥外匯局（Office des Changes）和中央銀行就聯合發布公告，明確禁止使用加密貨幣進行交易，違者將面臨違反外匯管理條例的處罰。

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然而，數據卻給出了截然相反的答案。

根據區塊鏈數據分析公司 Chainalysis 發布的《全球加密貨幣採用指數》報告，摩洛哥在過去幾年中一直穩居北非第一、全球前列的位置。特別是在 2022 年至 2024 年期間，儘管處於熊市周期，摩洛哥的排名依然堅挺。

更為驚人的數據來自於持有量。據 TripleA 及多家本地金融科技機構估算，摩洛哥的加密貨幣持有者比例正在逼近總人口的 10%-15%。這意味著，在這個擁有約 3700 萬人口的國家，有數百萬人已經或正在通過某種形式接觸加密資產。

這不僅僅是富人的遊戲。在摩洛哥，加密貨幣的普及呈現出極強的「草根性」和「年輕化」特徵。這一龐大的用戶基數，是在沒有正規交易所落地、沒有銀行出入金通道、甚至面臨法律風險的背景下自然生長出來的。

這種「越禁越火」的現象背後，究竟藏着怎樣的市場邏輯？要理解摩洛哥市場的火熱，首先要理解摩洛哥的金融痛點。

摩洛哥實行嚴格的外匯管制。摩洛哥迪拉姆（MAD）是一種非完全自由兌換貨幣。對於普通公民來說，將大額資金轉移到海外，或者接收海外的小額商業付款，不僅流程繁瑣，而且額度受到嚴格限制。

這就為加密貨幣，特別是穩定幣（如 USDT），創造了最真實的剛需場景。

摩洛哥擁有大量精通法語和英語的年輕人才，他們活躍在 Upwork、Fiverr 等全球自由職業平台上，從事編程、設計和翻譯工作。對於這些年輕人來說，通過傳統銀行接收海外匯款（SWIFT）不僅周期長（通常需要 3–5 個工作日），而且手續費高昂，甚至可能因為資金來源問題被銀行凍結。

於是，USDT 成為了最佳替代品。在摩洛哥的科技社區和社交媒體群組中，「P2P 交易」（點對點交易）極其活躍。自由職業者接收 USDT，然後通過 Binance P2P 等平台，在幾分鐘內將其兌換成迪拉姆轉入本地銀行帳戶，或者直接在線下以現金形式兌換。這套流程完全繞過了 SWIFT 系統的種種限制，成為了摩洛哥零工經濟（Gig Economy）的重要基礎設施。

除了收款，付款也是一大難題。許多從事跨境電商（如從中國進口小商品）的摩洛哥商人發現，通過銀行申請外匯額度去支付供應商貨款，流程慢到可能會延誤商機。

加密貨幣提供了一種「即時結算」的可能。儘管這種做法處於灰色地帶，但在卡薩布蘭卡的商業區，使用加密貨幣結算部分貨款已成為公開的秘密。