《外資精點》花旗維持優必選「買入」評級,目標價155元

　　《經濟通通訊社31日專訊》花旗發表研究報告指出,優必選(09880-HK)近期宣布收購豐隆電氣(002931.SZ)約9400萬股股份,相當於43%股權,作價每股17.72元人民幣,總代價約16.7億元人民幣。收購完成後,豐隆電氣的財務將併入優必選的賬目。花旗維持優必選「買入」評級,目標價155元。

　　花旗預計,在不考慮協同效應及估值重估等因素下,初步分析顯示此項收購將為優必選2026年收入帶來約19%的上升空間。然而,由於豐隆電氣的盈利規模相對較小,此次收購不太可能令優必選提前實現盈利。

　　根據收購協議,賣方承諾豐隆電氣2026年及2027年的淨利潤及經常性利潤將分別不低於人民幣1000萬元及1500萬元。儘管豐隆電氣貢獻正面,但花旗認為此項收購仍不太可能令優必選在2026年轉虧為盈。

　　該行指出,優必選計劃利用豐隆電氣的製造優勢及客戶基礎產生協同效應。從更廣泛的行業趨勢來看,該行相信優必選可能也希望在某個時點實現A+H股雙重上市,以擴大投資者基礎。

(kl)

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