分析：在10月11日的暴跌之后，长期持有者进行了史诗级的派发，导致比特币的成本结构发生了重大变化。

BlockBeats 消息，12 月 22 日，链上数据分析师 Murphy 将 10.11 暴跌視為本輪下跌起點，分析近 2 個月 BTC 籌碼成本結構發生重大變化如下：

BTC 疊加最多區間為 8 萬至 9 萬美元區間，共計 253.6 萬枚，相比 10.11 增加 187.4 萬枚，為截止目前最強接承區間，其次為 9 至 10 萬美元區間（增加 32.4 萬枚），以及 10 至 11 萬美元區間（增加 8.7 萬枚）；

以 BTC 當前價格為中線，上方浮虧籌碼共計 616.8 萬枚，下方浮盈籌碼共計 746.2 萬枚；除去中本聰以及長期遺失的 BTC，當前幾乎已處在籌碼結構上下平衡位置；

10.11 暴跌至 12 月 20 日，下方獲利盤共減少 133 萬枚，上方套牢盤中成本 11 萬美元以上的共減少 90.2 萬枚，成本在 10 至 11 萬美元區間的 BTC 數量未下降反增，增加 8.7 萬枚。此輪下跌中頂部籌碼割肉較多，其餘籌碼已經躺平。

獲利盤正大量出售，因四年周期論以及宏觀不確定性，亦或是量子威脅等市場擔憂，都促使長期持有者正在進行史詩級派發。其中成本在 6 至 7 萬區間的 BTC 數量最多抛售量也最大，大多為 2024 年美國總統大選前所積累的籌碼，隨著利潤大幅回撤，開始急於套現。

目前 7 至 8 萬美元為相對「空檔區」，僅剩 19 萬枚 BTC。極少部分市場參與者以這個價格持有 BTC，若跌至此區間，或將吸引大量新增流動性從而產生支撐作用。

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