台股市場動態：台泥反彈、台虹股價飆升、承啟營收大增，新稅制影響投資策略

環泥 (1104-TW) 宣布停止採購台泥 (1101-TW) 的水泥，轉而進口高碳排水泥，這一決策引發台泥的強烈反彈，指出進口水泥享有「零碳成本」，將使本土製造商面臨不公平競爭，甚至可能影響台灣的淨零轉型進程。根據報導，2025年進口水泥將超過370萬噸，顯示依賴程度上升[1]。同時，中鋼 (2002-TW) 在其54周年廠慶上強調面對鋼鐵市場的寒流挑戰，將主動出擊提升競爭力，並推動內部創新以應對市場變化，顯示出在基礎建設中其不可或缺的角色[2]。這些動態反映出台灣建材市場的結構性變化，未來需關注政策如何調整以維護本土產業的競爭力。

另一方面，台虹 (8039-TW) 本周股價大幅上漲33.03%，外資買超逾萬張，持股比例提升至19.8%。這一現象顯示市場對其未來成長的信心，尤其在新產品開發上展現潛力[3]。同時，美國聯準會降息及購買短期債券的措施，將進一步提升市場流動性，對全球資本市場形成利好，並促進台灣出口創新高[4]。在此背景下，台股整體表現有望持續受到外資青睞，特別是在科技及電子產業的推動下，市場情緒將進一步回暖。

承啟 (2425-TW) 的股價表現亮眼，12日收盤價達30.9元，周漲幅接近一成，主要受益於11月合併營收達7.96億元，較上月增長80.11%及去年同期增長52.17%[5]。這顯示出市場對記憶體缺貨及漲價的關注，尤其AMD計劃調漲顯卡售價，將有助於提升業者毛利率。另一方面，國泰臺韓科技ETF (00735-TW) 新增南亞科 (2408-TW) 和華邦電 (2344-TW)等9檔股票，顯示對高階封裝及AI伺服器硬體的重視，並認為記憶體廠商將於2025年底至2026年見到獲利回升[6]。這一系列動作反映出市場對於記憶體產業的信心及未來成長潛力，承啟也因此積極拓展高階主機板及伺服器電源市場，預計將重返成長軌道。

隨著國稅局針對利用公司名下房產避稅的手法加強稽查，新的稅制規定自110年7月1日起生效，要求特定股權交易視同房地交易。這一變化將對投資者的資產配置策略產生深遠影響。根據新規，若公司持股比例超過50%或股權價值中超過50%來自房地產，則需繳納高達45%的房地合一稅，這使得以往的避稅手法不再奏效。投資者如未及時檢視資產結構，將面臨補稅及罰鍰的風險。國稅局的提醒強調了合規的重要性，投資者應主動補報未申報的資產，以避免不必要的損失。這一政策的實施將促使市場對資產透明度的重視，並可能改變未來的投資行為和資本流動模式[7]。