原油困于供需演變 平衡難成油價承壓

金理人

周四紐約原油期貨下跌27美分或0.6%，收於每桶48.52美元。盡管周三公布的美國原油庫存意外下降，但市場對全球原油供應過剩的擔憂仍揮之不去。與此同時，布倫特原油期貨價格下跌7美分或0.13%，收於每桶53.31美元。花旗集團的報告指出，盡管油價下跌，但包括巴西、俄羅斯和加拿大在內的非歐佩克國家原油產量並沒有削減，這讓油價面臨下行壓力。

有關沙特阿拉伯計劃在今年夏天過后削減產量的訊息也對原油價格形成了支撐。但與此同時，美元匯率在美國gdp數據公布以后上漲，則抑制了油價的漲幅。通常情況下，美元匯率上漲會促使以美元計價的商品期貨價格下跌，原因是持有其他貨幣的投資者買入這些商品的成本將會變高。花旗期貨的能源期貨專家蒂姆埃文斯（tim evans）發布研究報告稱，市場看起來正在“轉向一種更加安靜的震盪整理模式，至少在等待明確的基本面訊息時是這樣”。

美國卡內基國際和平基金會能源與環境項目主任德博拉•戈登日前表示，受制裁解除進程難料、伊朗原油產能短期難以恢復影響，預計7月中旬伊核問題六國與伊朗達成的伊核問題全面協議今明兩年內都不會對美國頁岩油產業造成大的影響。

戈登說，若美國頁岩油產業2015年遇到更多困難，其直接原因不可能是伊核協議，該產業2016年的前景將更多取決於全球經濟復甦狀況。戈登認為，伊核協議短期內並不會加劇國際原油市場供大於求的局面，因為從協議達成到制裁最終全部解除仍是一個充滿變數的過程。她說：“解除制裁很可能如核談判一樣有很多曲折，不是一個直線過程。沒有人能預測解除制裁的���線、節奏和終點。伊朗原油快速進入國際市場的大門不會自動打開。”

據美國能源資訊局的數據，由於美國和歐盟的制裁，過去幾年，伊朗原油產量和出口量明顯減少。伊朗日均原油產量從2011年的406萬桶降至2014年的324萬桶；出口降幅更為明顯，從2011年的日均260萬桶降至2014年的140萬桶，降幅近一半。戈登表示，由於遭受制裁，過去五年，伊朗的油田缺乏外國技術和資金的支援，如今需要采取更加先進且復雜的開采技術才能恢復和釋放產能。然而，當制裁最終解除時，低迷的油價又可能無法支撐新的大型投資項目。

投資公司cowen and co.的分析師指出，美國產量下降的幅度很大，並認為這“似乎帶來了一種希望，即美國原油市場能在秋季的煉廠維護季節到來以前實現自我平衡”。分析師還指出：“盡管歐佩克的產量過高，但穩定的美國產量將可在今夏剩余時間里有效地平衡美國市場。”

康菲石油公司首席財務官jeff sheets周四表示，作為此前宣布的一項10億美元成本削減計劃的一部分，迄今為止已裁減了大約1000個職位，相當於員工總數的5%，未來還將進一步裁員。他表示，該公司正在進行一次業務評估，將導致更多的職位裁減，但拒絕透露具體裁員人數。

在紐約商業交易所的其他能源交易中，天然氣價格則出現了較大跌幅，原因是據美國能源資訊署周四公布的報告顯示，截至7月24日當周美國天然氣庫存增加520億立方英尺（約合14.7億立方米），9月份交割的天然氣期貨價格下跌7.6美分，報收於每百萬英國熱量單位2.788美元，跌幅為2.7%。