從「鴿派」落地到「鷹派」消化：2025年最後一次聯準會決議如何重塑加密市場格局

市場總覽：多空雙殺與資金外流

2025 年最後一次聯準會利率決議終於在今天凌晨落地。和市場預期一致，聯準會宣布 降息 25bp，但這卻成為引爆市場巨震的導火索。

雖然動作是「鴿」，但指引是「鷹」。未來降息路徑被明顯下調，市場迅速從興奮轉向恐慌，短短 24 小時全網合約 爆倉超 3 億美元、11.46 萬人被清算，堪稱多空雙殺的血腥一夜。

主要幣種表現

比特幣：寬幅震盪，關鍵位爭奪

決議公布後，比特幣先快速拉升至94,500美元，隨後迅速回落至92,000美元，單日振幅超過2,500美元。晨間雖一度反彈至92,000美元上方，但後續乏力，目前回落至91,000美元關鍵區域。

以太坊：聯動走弱，支撐承壓

以太坊同樣波動劇烈，凌晨沖高至3,440美元後大幅回落至3,320美元附近。早盤一度跌破3,300美元心理關口，目前在3,260美元附近尋求支撐，整體走勢偏弱。

市場情緒與結構性因素

決議前市場的樂觀預期迅速轉化為獲利了結，疊加渣打銀行下調比特幣預測目標以及ETF資金流入放緩等因素，共同加劇了避險情緒。深層市場結構問題凸顯：

技術分析：關鍵位置的多空博弈

比特幣：日線熊旗與周線反轉信號共存

• 看空觀點：日線形成看跌旗形延續形態，若有效跌破旗形下邊界約90,000美元，可能打開下行空間。

• 看多信號：周線出現罕見的 「三燭下跌」模式，通常預示趨勢反轉可能。該模式確認需滿足後續周K線收陽並突破該陽線高點，關鍵阻力位於94,000–96,000美元區域。

綜合來看，比特幣短期方向將取決於90,000美元支撐與94,000美元阻力的爭奪結果。

以太坊：結構破位，回歸聯動

以太坊此前相對強勢的技術結構已被破壞，連續失守3,400美元和3,300美元關口，日線反彈形態面臨失效風險。

• 關鍵支撐：關注3,200美元區域（50日均線及前期密集區），若失守則可能下探3,050–3,100美元。

• 鏈上數據亮點：中心化交易所儲備占比已降至8.7%的歷史低點，表明潛在拋壓有限，但在宏觀風險下該優勢可能被暫時忽視。

消息面解析：宏觀與行業動態交織

聯準會政策：「鷹派降息」定調

本次降息伴隨對未來路徑的謹慎指引（點陣圖暗示2026、2027年僅各降息一次），鮑威爾重申「不預設路徑」，強化了高利率維持更久的預期。

政治因素增添變數

美國總統川普批評降息幅度「太小」，而關於下任聯準會主席人選的討論也帶來政策不確定性。

機構態度與資金流向

• 渣打銀行大幅下調比特幣目標價，將2025年底預測從20萬美元降至10萬美元。

• ETF資金分化：比特幣現貨ETF出現單日約6,000萬美元凈流出；而以太坊、SOL等ETF則獲得資金凈流入，其中貝萊德旗下質押以太坊ETF上市前十日吸引6.2億美元資金。

操作策略：防禦為主，謹慎布局

比特幣

• 多頭機會：若價格在89,000–89,500美元區域獲得支撐，可輕倉試探，目標92,000–92,500美元。

• 空頭機會：若價格反彈至93,000–93,500美元區域遇阻，可輕倉嘗試，目標91,500–91,000美元。

以太坊

• 多頭機會：價格在3,150–3,200美元區間獲得支撐，可輕倉嘗試，目標3,250–3,300美元。

• 空頭機會：價格反彈至3,300–3,350美元區間遇阻，可輕倉嘗試，目標3,250–3,200美元。

通用風控提醒

• 嚴格設置止損，以應對高波動行情。

• 降低槓桿使用，防範極端波動風險。

• 採用分批建倉策略，平滑入場成本。

後市展望：震盪消化，關注信號

短期展望

市場焦點將從降息本身轉向對未來流動性收緊預期的消化。預計比特幣將在90,000–94,000美元區間震盪，以太坊則測試3,300美元支撐有效性。成交量變化將是判斷拋壓是否減輕的關鍵。

中期展望

年底流動性趨緊疊加偏鷹政策指引，市場可能難以發動單邊行情，或以複雜震盪為主。以太坊因其質押鎖倉及交易所存量新低帶來的結構性供應緊縮，可能在震盪中展現出相對韌性。

重點觀察信號

總結：冷靜應對不確定性

本次行情是對交易者風險管理與心態的一次壓力測試，表明在宏觀主導的市場中，即便「利多」落地也可能因預期差而轉變。

比特幣目前處於多空趨勢的臨界點，日線結構與周線信號矛盾，需等待明確方向。以太坊則憑藉更強的鏈上基本面與資金流入，可能具備一定的抗風險能力。

最後提醒：

市場永遠存在機會，但持續在場的前提是做好風險控制。保持冷靜，理性決策。

來源：金色財經

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在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。