耀才證券﹕a股稍轉穩 惟港股則仍偏軟

a股經過連跌三天后，昨終出現反彈，原因乃中証監對融券活動(即借貸沽空)加大規限力度，從t+0改為t+1，即沽空者需面對多一日之風險，此或可稍制止一眾沽空者之活動，況且上証指數已跌至近3600點水平，再冒低追沽確存在一定風險。不要忘記，國家隊仍有維穩行動，故當相關措施公布后，一眾沽空者便陸續回補，率令a股出現較明顯之反彈，上証指數亦伺機重越3700點。惟前文已述，上指要擺脫欲試低位之弱態，首要條件是必需先重越3778點(此乃7月9日低位3373點反彈至24日高位4184點之中位數)。簡單一點說，上指如能成功重越上述波幅之上半段，不但技術上漸升離3373點，且形態亦有利於再進一步上試3800點及3900點。

受a股大幅反彈所刺激，港股亦同步回升，只是在淡靜氣氛主導下，升幅並不明顯，直到目前一刻止計，本月恒指暫仍由3日之高位24533點跌至4日之24218點，即是說，技術上只屬先高后低之形態，故恒指能否上破24533點便關鍵。但即使呈突破，往上仍有10天線、20天線及250天線之阻力。嚴格而言，一日恒指仍續受制於上述三組平均移動線，整個大市仍將續處不明之中。