7月新增PSL較上月大幅減少 利率降至2.85%

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--央行網站8月3日公布數據顯示，根據棚改貸款進度，2015年7月中國人民銀行向國家開發銀行提供抵押補充貸款429億元，利率為2.85%，期末抵押補充貸款余額為8464億元。

央行此次調降PSL利率25個基點，前期利率為3.10%，顯示了壓低長端利率、以降低實體經濟融資成本的決心。同時，這也有利於提高特定銀行購買萬億地方債置換的意愿。央行分別於於2014年9月、11月，2015年3月、5月經四次將PSL利率從4.50%下調至目前的3.10%。

此外，本次公布的數據顯示，7月新增PSL量較上月大幅減少。2015年6月中國人民銀行向國家開發銀行提供抵押補充貸款1576億元，利率為3.1%，期末抵押補充貸款余額為8035億元。

有分析指出，新增PSL縮量顯示此項目的投資動能正在減弱。這一方面顯示金融體系的流動性相對寬裕，不再急迫需要央行提供流動性，另一方面也顯現出以棚戶區改造拉動投資的動能較弱，經濟將面臨較大壓力。

中金公司首席經濟學家梁紅曾表示，PSL是基礎貨幣投放一個重要替代工具，為國內基礎設施支出提供資金支援。PSL利率下調有助於引導融資成本下行，提振實體經濟活動。

方正證券分析師鄭小霞表示，PSL不止是一種數量工具，它是未來央行引導中期利率的一種重要價格工具，PSL的利率即是未來中長期的基準利率。

所謂PSL，是指央行以抵押方式向商業銀行發放貸款，合格抵押品可能包括高信用評級的債券類資產及優質信貸資產等，也是一種基礎貨幣投放工具。