台股動態：銀行穩健成長，PCB行業風險共存，AI基礎設施與壽險挑戰並行

上海商業儲蓄銀行 (5876-TW) 在法人說明會中報告前三季每股純益達2.56元，顯示出其在全球經濟不確定性下仍能穩健成長，尤其保險及財富管理業務表現亮眼，佣金收入增長38%[1]。另一方面，遠東銀行 (2845-TW) 雖然前三季獲利略低於預期，但9月回升跡象明顯，並考慮成立金控以提升獲利能力，顯示出其對未來市場的適應性[2]。兩家銀行均強調在不確定的市場環境中，將持續採取審慎策略，並透過金融科技及風險管理提升業務的永續發展能力，反映出台灣銀行業在面對挑戰時的靈活應對與長期成長潛力。

金像電 (2368-TW) 近日成功發行無擔保可轉換公司債，籌資金額達 101.59 億元，創下 PCB 廠境內單一籌資的最大紀錄，顯示出市場對其未來發展的信心。該資金將用於擴展產能及償還銀行借款，並計畫在 2026 年投資 72 億元以進一步增強競爭力[3]。相對而言，富喬 (1815-TW) 近期因操作失誤導致違約交割，金額高達 1255 萬元，成為今年第 13 起案例，反映出市場波動及投資風險的加劇，尤其在 AI 伺服器推動 PCB 材料升級的背景下，投資人需更加謹慎以避免信用損失[4]。整體而言，PCB 行業在技術升級與資金流入的雙重驅動下，展現出強勁的成長潛力，但同時也需警惕市場的波動風險。

鴻海 (2317-TW) 在推動AI基礎設施方面展現積極態度，計劃於明年上半年啟用全台最大GPU集群的27兆瓦NVIDIA GB300 NVL72超算中心，旨在協助企業快速導入AI技術，並有望全球AI基礎設施將在2030年達到5.2兆美元[5]。同時，高鐵 (2633-TW) 桃園車站的成功開發案例，透過軌道經濟促進區域發展，成為其他捷運開發的參考，鐵道局計劃在嘉義站推行類似模式，顯示出交通基礎設施對於經濟成長的重要性[6]。這些發展不僅強化了台灣在AI及交通領域的競爭力，還為未來的經濟增長奠定了基礎。

台灣壽險業面臨「美元資產、台幣負債」的結構性矛盾，導致損益波動加劇及避險成本飆升，每月需支付高達300億元的避險保護費用[7]。壽險公會副理事長林昭廷指出，這一現象源於市場競爭及監理要求，並非業者主動選擇。隨著利率下降，業者轉向海外美元債券，造成幣別錯配，匯率波動成為損益的關鍵因素。根據IFRS會計制度，匯率變動直接影響損益，迫使業者進行大量避險，進一步加重成本負擔。林昭廷呼籲調整匯率評價制度，以更真實地反映壽險業的經營特性，這將有助於改善行業的財務穩定性及長期發展。