貝萊德第2季主權風險指數出爐 台灣維持第5名 希臘最後一名

貝萊德今(28)日公布2015年第2季貝萊德主權風險指數(BlackRock Sovereign Risk Index, BSRI)季度報告，台灣排名維持在第5名，仍是2013年第3季以來的史上最佳排名；而希臘受到債務風暴影響，排名下滑，成為 BSRI 50個排名國家/地區的最後一名。

歐元區周邊國家在第2季表現強弱分明。實施財政改革的模範生愛爾蘭表現優秀，主因該國財政赤字預期減少，投資回穩且未來兩年預期到期外債下降，在BSRI排名跳升三級至第31名，超越西班牙，成為排名最高的歐元區周邊國家。歐元區其餘周邊國家排名變動不大，義大利、西班牙及葡萄牙的BSRI排名僅較4年前微幅改善。

另一方面，希臘排名下跌一名，取代烏克蘭，成為 BSRI 50個排名國家/地區的最後一名。希臘需要與時間賽跑，以盡速與國際債權人達成協議，避免債務違約並退出歐元區。希臘政府改革計劃倒退導致財政狀況惡化。市場預期當地財政預算赤字(12個月遠期)將由上一季相當於GDP的0.9%擴大至1.7%。希臘與債權人的談判陷入僵局，加上外界認為該國政府日漸不穩，以致其在「償付意願」(Willingness to Pay)項目失分。而經常帳赤字擴大亦影響希臘在「對外財務表現」(External Finance Position)項目的評分。

墨西哥受BSRI評分微幅下跌影響，排名下跌兩級至第42位。由於部分主權國在指數內的評分串連在一起，因此即使評分稍微變動，亦有可能導致排名明顯改變。在用以衡量政府效率及穩定性的項目—「償付意願」中，墨西哥得分下跌，連帶拖累排名下跌。

阿根廷在本季下跌一級至第45名。國際貨幣基金(IMF)數據顯示，阿根廷國債在國內的持有比重下降，發債條件亦有減弱趨勢，而且有更大部分的債務需要在未來兩年進行再融資。

奈及利亞在BSRI的排名跳升三級至第39位，脫離了指數排行中最後的第五組別。影響該國排名關鍵的「償付意願」於季表現顯著改善，成為排名晉升的主要因素。

台灣2015年第2季的排名維持在第5名，仍是2013年第3季以來的史上最佳排名，在亞洲仍僅次於新加坡。

關於貝萊德主權風險指數BSRI

貝萊德主權風險指數 (BlackRock Sovereign Risk Index, BSRI) 以一系列財務數據、調查及政治觀察為投資人提供一個用以觀察50個國家/地區主權債務狀況的架構。BSRI 採用超過30項量化指標，並同時運用第三方的質化分析，以綜合評估各個國家/地區債信評分及排名。此指數包含了四大主要項目，而這些項目經分別評估後，綜合為各國最終的BSRI得分和排名。這四個主要項目分別是：國內財政狀況 (占40%)、還款意願(占30%)、對外財務表現(占20%)，以及金融體系健全度(占10%)。BSRI並不適用於預測各國/地區的債信評等。