《外資精點》高盛上調百度目標價七成,估值未完全反映雲業務及…

　　《經濟通通訊社19日專訊》高盛發表研究報告指,上調百度(09888-HK)港股目標價70%,由88元升至150元,維持「買入」評級。

　　該行認為,市場已消化百度搜尋業務下跌情況,並已反映在市場預測。該行亦估計,今年第三季可能為廣告業務帶來最大影響,核心經營利潤或按年下降70%。

　　不過,該行指出,基於公司近期股價增長,認為市場目前正在評估公司估值潛力。該行稱,百度正從傳統廣告及搜索業務轉型至非搜索業務,預計到2027年非搜索業務將佔百度核心收入至54%。該行認為百度雲計算業務的核心競爭力在於其從晶片、平台到人工智能賦能軟件應用的全棧能力。

　　該行將公司預測市銷率提升至5倍,以反映其增長潛力與同業保持一致。

　　報告亦看好Apollo智能駕駛業務的車隊擴張速度、更高的行業總可達市場規模,以及RT6汽車較低的物料成本帶來更好的盈利能力和國際擴張潛力。此外,隨著公司採取更積極的措施加強股東回購和派息,現在將淨現金和長期投資的全部金額反映在估值中。

　　該行稱,新目標價對應預測2026年市盈率17倍,但相信並未完全反映公司雲業務及智能駕駛價值,且仍認為公司風險回報良好。(rh)

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