寒武紀營收暴增成A股最高市值公司，市場擔憂持續性及輝達政策影響

寒武紀最近發布的財報顯示其營收年增4348%，成功扭虧為盈，股價一度飆升至1464.98元，市值突破6000億元，成為A股市值最高公司，市場對其寄予厚望，視其為「國產替代破局者」[1]。儘管如此，動態本益比高達500倍，市場對其可持續性及客戶集中度風險的質疑聲不斷上升。輝達執行長黃仁勳表示公司正評估將Blackwell AI處理器引入中國市場的可能性，並強調中國AI市場潛力巨大，年成長率達50%[2]。然而，地緣政治因素及中國政府對本土開發的支持，將對輝達的市場策略形成挑戰，未來科技股的估值及競爭格局仍需密切關注。

美國財政部長貝森特表示，政府在與英特爾達成交易後，可能考慮進一步入股其他關鍵行業，如造船業，但不會考慮輝達，顯示出對於企業股權收購的謹慎態度[3]。同時，花旗集團策略師則建議投資人加碼做空長天期美國公債，因為市場對於聯準會獨立性受威脅的擔憂可能導致美元走弱及殖利率曲線變陡[4]。這一系列動作反映出市場對於美國政府干預經濟的擔憂，並可能影響未來的資本配置與投資策略。

美國聯準會前主席葉倫對川普解僱Fed理事庫克的行為發表強烈譴責，認為此舉不僅違法且危險，可能損害聯準會的獨立性，進而影響美國貨幣政策的信譽[5]。輝達 (NVDA-US) 最新財報雖然營收超過預期，但資料中心表現不佳，導致其股價下跌，進而拖累標普500期貨走低，顯示市場對科技股的敏感度仍然高漲[6]。這些事件反映出當前市場對於政策風險及企業表現的高度關注，未來可能影響投資者信心及資金流向。

美國財政部長貝森特呼籲聯準會主席鮑爾進行內部審查，因庫克涉嫌房貸詐欺的指控可能損害聯準會的公信力，並促使川普解除其職務[7]。同時，花旗集團分析師指出，白銀被列入關鍵礦物清單後，鈀金和白銀的價格未能充分反映潛在的關稅風險，可能低估了未來的價格波動[8]。這些事件顯示出市場對於政策變動的敏感性，並可能影響投資者對貴金屬及金融監管機構的信心。

黃金市場在即將公布的美國通膨數據前保持平穩，現貨金價微幅上漲至3394.49美元，市場普遍認為7月個人消費支出物價指數將年升2.6%，並有87%的機率認為聯準會將在9月降息25個基點，這些因素可能使金價在狹窄區間內波動[9]。另一方面，輝達 (NVDA-US) 雖然在第二季財報中獲利與營收均超過預期，並預計本季營收將達540億美元，但資料中心營收連續兩季未達標，導致股價在盤後交易中下跌約3%[10]。這顯示出市場對於科技股的敏感度，尤其是在AI基礎設施投資預計將達3至4兆美元的背景下，投資者對於未來成長的期待與現實之間的落差，可能會影響整體市場情緒。

美國原油庫存減少超出預期，推動Brent和WTI原油期貨價格分別上漲1.2%和1.4%[11]。然而，隨著美國對印度商品徵收50%關稅的措施生效，市場對供應鏈的擔憂加劇，尤其是印度持續購買俄羅斯石油的背景下，可能影響全球能源市場的穩定性[12]。印度政府呼籲民眾支持本土產品以應對經濟衝擊，顯示出貿易政策對兩國經濟及戰略關係的深遠影響，未來市場需密切關注這一動態對能源供應及價格的潛在影響。