《外資精點》花旗升藥明聯合目標價至70元,上調收入及盈利預測

　　《經濟通通訊社20日專訊》花旗發表研究報告指出,藥明合聯(02268-HK)管理層預計2025年毛利率(GM)將高於2024年,因產能利用率提升,但2025年下半年毛利率將低於上半年,因下半年計入更多維護成本及設施更新。該行將藥明合聯目標價由46元上調至70元,維持「買入」評級。

　　截至2025年上半年,公司擁有一個具有BIC潛力的商業項目,並新增3個PPQ項目,總數達到11個。管理層預計未來幾年每年將有3-4個BLA申請。2025年上半年訂單儲備按年增長58%至13.29億美元;新簽合同價值按年增長48.4%,其中北美表現尤為突出。

　　該行上調藥明合聯2025╱26╱27財年收入預測6%╱8%╱8%,以反映強勁的項目交付及訂單儲備增長。同時將2025╱26╱27財年的每股盈利(EPS)預測上調18%╱21%╱22%,因自2025年起模型假設更高的毛利率。(kl)

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。