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複盤六大鏈上支柱協議,HyperEVM正面對決以太坊

BlockBeats 律動財經


以太坊攜 DeFi 放大器回歸,Aave/Pendle/Esena 讓循環 DeFith 放大器,以相為基礎的等穩定幣支撐的槓桿上升曲線較為平緩。

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律動財經圖片

我們可能進入一個溫暖的長週期,對鏈上協議的考察將分為兩部分,其一是涉及更多的資產類型,外部資金流動性在美聯儲降息預期下將更為充沛;其二是考察槓桿倍數的極限取值,對應安全去槓桿的過程,即個人如何安全結束,牛會如何安全結束。

加密六協議:生態和代幣的互動

鏈上協議和資產不勝枚舉,但在二八法則下,我們只需要關注 TVL/ 交易量 /代幣價格這些參數即可,更聚焦一點,關注對鏈上生態不可或缺的最少數個體,進而考察其在生態網絡中的關係,以兼顧個體重要性、生態鏈接度和增長潛力最高的新協議。


圖片說明:DeFi TVL Overview,圖片來源:@zuoyeweb3

在 DeFi TVL 構成上,而在 7 月也在 60% 以上,這就是二八法則中的 20%,剩下的協議必須和二者存在強聯繫,才能被納入主被動受益者的行列。

隨著循環貸三劍客的飛輪啟動,Ethereum、Aave、Pendle 和 Ethena 的關聯程度自不必說,繼續把 Bitcoin 加上,WBTC、ETH 和 USDT/USDC 是事實上的 DeFi 基礎資產,但是 USDT/USDC 和 Llas 類似,他們只具備生態屬性,不具備生態

稍作區分,一種協議可以具備多重價值,例如 Bitcoin 基本上只具備資產價值,即大家都需要 BTC,但是沒人知道怎麼利用 Bitcoin 生態,沒有說 BTCFi 是騙局的意思哈(狗頭保命)。

而 ETH/Ethereum 則具備雙重價值,大家既需要 ETH,也需要以太坊網絡,包括 EVM 和其上廣泛的 DeFi 堆疊以及開發設施。

根據資產、生態價值進一步劃分,考察各頭部協議的「被需要」程度,被需要資產屬性得一分,被需要生態價值得一分,可以歸納出下表:


是連結最強的六個協議,任意兩者之間的關係都可以相互耦合,最多需要額外一個協議或資產連結。

我們來稍作解釋:

1.Ethena HyperEVM:USDe 已經部署至 HyperEVM 生態

2.Pendle

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