a股急跌突顯泡沫化嚴重 須防非理性加杠桿復燃

和訊網訊息 近日，交銀國際首席規則師洪灝作客和訊網《中國分析師》節目時表示，中國股市暴跌的原因是多方面的，很難歸結到一點，其中一個主要原因是由於某一些板塊出現了嚴重泡沫化的現象。同時，投資者不能再非理性地加杠桿買風險，否則會釀成更大的市場危機。

a股近期在大跌之后，慢慢從危機模式轉向常規模式，而這場重挫值得所有人反思。在接受和訊網訪談時，洪灝表示，a股某一些板塊產生了嚴重泡沫化現象，例如創業板和中小板在回調之前市盈率超過100倍。因此，當泡沫化板塊的泡沫破滅時，它的波動性會傳導到別的板塊，波及到本來沒有什么泡沫的大盤股。

另外，當股市下跌之后，場外配資出現強平現象，而事實上，場外的配資規模有多大暫未可知，但從盤面殺跌的慘烈程度來看規模非常大，而且由於沒有數據監控，要控制風險是有難度的。

洪灝強調，監管的底線一定要守住，投資者不能再非理性地加杠桿買風險。從今年1月份到6月份，兩融場內融資從1萬億最高時漲到2.5萬億，與此同時，大盤從3000點漲到5000點，“所以這絕對不是偶然現象，它一定是緊密聯系的”，洪灝說，“如果場內融資在短短六個月里漲了1.5倍，可以想象一下沒有被監管的場外融資漲了多少倍”。

洪灝表示，不能鼓勵大家加杠桿，而且是非理性加杠桿去買風險，這樣的話會釀成更大的市場危機。