全球市場關注美國關稅政策變動，科技股與黃金避險資產表現強勁

美國對等關稅政策的變化引發全球市場關注，行政院經貿辦已針對新規定提出支持方案，並將持續與美方協商以爭取合理稅率[1]。此外，川普政府內部的動盪也影響政策穩定性，國稅局局長的更替顯示出對稅務政策的重視程度，財長貝森特的代理任期可能影響未來稅制改革的方向[2]。這些因素將對國際貿易環境及企業策略產生深遠影響，因此市場需密切關注後續發展。

技嘉 (2376-TW) 在 AI 伺服器業務的迅速成長，已成為其營收的重要驅動力，外資對其未來獲利的看好使其連續四日買超，全年營收有望達到近 40% 的增長，並且伺服器業務占比將從 60% 提升至 70%[3]。同時，美元近期低迷，雖然有反彈的企圖，但市場對美國經濟的重新評估使其回升前景仍具不確定性。尤其在關稅不確定性減少的背景下，美元在 2025 年有望回升，但若經濟放緩則可能再次下行[4]。這些因素顯示出科技股與貨幣市場之間的相互影響，投資者需密切關注全球經濟動態及其對市場的潛在影響。

蘋果公司 (AAPL-US) 本周股價飆升13%，創下五年來最佳表現，主要受益於執行長庫克宣布將加碼美國製造1000億美元及獲得免徵半導體關稅的利好消息，市值達3.4兆美元[5]。分析師建議蘋果應加強AI發展，並考慮併購AI搜尋引擎Perplexity，以降低對海外供應鏈的依賴，秋季iPhone產品周期有望強勁[6]。同時，台積電 (2330-TW)(TSM-US) 也有望獲得晶片關稅豁免，進一步強化其市場地位，顯示出科技股在政策支持下的強勁反彈潛力。

劍麟 (2228-TW) 雖然因匯損影響第二季獲利下滑，但強勁的訂單需求使其股價反彈逾22%，重回百元俱樂部，顯示出全球汽車市場對安全零件需求的持續增長[7]。同時，美國川普政府計劃讓房利美與房地美重返資本市場，預計籌資約300億美元，這一舉措可能成為全球最大IPO之一，卻也引發市場對房貸利率上升及房地產市場穩定性的擔憂[8]。這兩個事件反映出不同產業在面對市場變化時的應對策略，劍麟專注於提升產能以滿足需求，而美國住房金融體系則面臨重組的挑戰，未來市場動向值得密切關注。

黃金期貨近期創下歷史新高，顯示其在避險資產中的主導地位，尤其在地緣政治緊張的背景下，其漲幅達30.8%，超過比特幣的24.6%[9]。儘管比特幣被視為「數位黃金」，但其波動性限制了其避險功能，未來幾周黃金仍有上漲潛力。此外，川普提名米蘭為聯準會理事，市場對9月降息的預期升高，可能進一步影響資金流向，促使投資者更青睞黃金等避險資產[10]，顯示出在不確定性中，傳統避險資產的吸引力仍然強勁。

台灣目前面臨美國對等關稅政策的挑戰，20%的稅率顯著高於其他國家，特別是日本成功爭取非疊加關稅待遇，並獲得退稅承諾，讓台灣出口業者感到焦慮[11]。同時，特斯拉解散Dojo團隊，轉而依賴輝達和三星等外部合作夥伴，顯示出其在AI晶片研發上的策略調整，並反映出核心人才流失的潛在風險[12]。這些變化不僅影響企業的出口策略，也可能對台灣的經濟和就業市場造成深遠影響，企業需重新評估其在全球供應鏈中的定位與策略。