台股驚驚漲 法人：短線漲多震盪難免 回歸基本面主導行情

標普 500 與那斯達克指數 21 日再創歷史新高，台股近期呈現驚驚漲走勢，安聯投信台股團隊表示，短期雖需留意漲多後的震盪風險，但在基本面支撐與資金動能推升下，仍具中期上行空間。隨著企業法說會與半年報陸續揭露，有助釐清企業全年成長動能，市場可望回歸基本面主導行情。

安聯投信表示，外資自 4 月下旬起已開始明顯回補台股，根據證交所資料，截至 7 月中旬，外資累計買超金額已達新台幣 4595 億元，顯示市場風險偏好回升。國安基金持續執行護盤任務亦提供信心支撐，加上半年報即將密集公布，市場對於企業營運前景的高度關注轉化為積極的資金佈局，形成健康的資金輪動格局。

儘管美國對台關稅政策尚未完全明朗，但由於對印尼和印度等指標市場的關稅結果偏向正面，市場預期對台關稅政策亦不致過於嚴峻，這為台股提供進一步上行空間。

安聯 AI 收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，AI 與半導體仍為盤面主軸，特別是 AI 伺服器需求優於預期，應用層面也持續擴展，如 ASIC 伺服器具備高客製化與低成本優勢，配合 AI 推論需求成長，可望持續推升相關供應鏈的營收動能。具體來看，AI 眼鏡、摺疊手機等新應用逐步商用化，亦帶動電源管理 IC、散熱模組與封裝測試等供應鏈受惠。

在台股操作上，建議投資人重視個股價值與成長潛力，適度調整持股比重，逢回布局具備長期成長題材的產業，如 AI、半導體、電動車與電源供應鏈等，亦可關注新興主題如 AI 穿戴裝置和智慧終端產品等具高滲透率潛力的族群。

展望後市，安聯投信台股團隊表示，全球股市正處於景氣復甦與政策轉折交會的階段，美國經濟數據穩健與企業獲利表現支撐投資氣氛，而亞洲市場在貿易協議進展與政策穩定的助力下，吸引資金回流。新興市場尤其受惠於美元走弱與利率轉折預期，資金配置亦有所轉向，為股市提供多元支撐。