日本解禁新興市場高風險基建投融資 側面與亞投行競爭

日本政府將允許面向新興市場國家投融資的日本國際協力銀行（JBIC）在風險較高的基礎設施項目的投融資。此前，亞洲的給排水管道和發電項目等信用等級較低，日本企業很少參與。國際協力銀行今後也將對這些項目進行投融資。中國主導的亞洲基礎設施投資銀行（簡稱亞投行、AIIB）將在年內啟動，日本的這一舉措將從側面推動日本企業的基礎設施出口。

日本首相安倍晉三7月4日在東京舉行的日本與湄公河區域國家首腦會議上宣布，“日本將在質量和數量兩方面為（湄公河）地區的基礎設施開發作出貢獻”。日本提出，將在2016-2020年增加亞洲基礎設施投資到1100億美元，比過去5年增加30%。日本放寬國際協力銀行的投融資標準，作為擴大投資的戰略支柱之一。

日本的《國際協力銀行法》的修訂案將於2016年向例行國會提出。具體來說，將設置新的資金框架作為風險較高的投融資項目接盤方。日本財務省將在8月底的財政投融資概算要求中提出數百億日元預算用於這一資金框架的“資本金”。此外，國際協力銀行還將從民間金融機構等籌集資金，可調用資金將達到數千億日元規模。

根據日本現行法律，國際協力銀行只能向有望盈利的項目實施投融資。新的資金框架規定，只要框架整體在一定期間內能夠盈利，個別風險較高的項目也能進行投融資。

此外，國家協力銀行將獲準從當地金融機構借入當地貨幣的1年以上長期借款。這些資金將作為基礎，面向日本企業擴大當地貨幣的長期融資。此舉將幫助承包基礎設施建設的日本企業降低匯率波動風險。

預計國際協力銀行的資金使用渠道為新興市場國家地方政府運營的給排水管道、發電站和鐵路等項目。在新興市場國家，以地方政府為主體的基礎設施項目正在增加，但國際協力銀行認為其還款風險較高，原則上並不鼓勵投融資。

例如在印度，邦政府發出給排水管道和電力項目的訂單時，很多時候並沒有中央政府的償還擔保等。雖然人口正在增加，基建需求巨大，但邦政府的信用等級較低，日本企業難以參與。如果有國際協力銀行提供投融資，或將推動日本企業的積極參與。

中國計劃通過亞投行推進亞洲的基礎設施建設。目前已有50個國家決定作為創始成員國加入，亞投行的存在感不斷增強。日本政府正在探索亞洲開發銀行（ADB）和亞投行的銀團貸款模式，同時采取自主援助措施，擴大“質量更高的基礎設施投資”，維持影響力。