《鍾之日記》車股羸弱,核電炒起

　　《鍾之日記》5月26日,香港天氣:晴。香江魚缸:跌。祖國股市:跌。

　　港股上周連升第六周後,今早低開近百點,之後科網股、車股走低,A股同樣疲軟,恒指午後跌幅加深,全日收報23282,跌318點或1.4%,主板成交超過2235億元。

*A股三連挫,滬深兩市僅萬億元成交*

　　近日市場乏焦點,投資者觀望情緒濃,成交大減。滬綜指今日收跌0.05%,連跌三日,收報3346.84點,深成指軟0.41%,創業板指也跌0.8%。滬深兩市全天成交僅1萬億元人民幣,較上個交易日縮量12.6%。

　　銀河證券策略首席分析師楊超表示,市場行情輪動較快,缺乏持續上漲的主線機會。同時,市場成交額尚未出現明顯放量,投資者情緒相對謹慎。他並指,短期內市場或仍維持震盪格局,但在國內一系列政策支持下,穩增長、促發展的政策信號不斷強化,市場行情亦有支撐。

　　高盛指出,中國股市將受惠人民幣升值,人民幣兌美元每升值1%,將能推動中國股市升3%。人民幣前景支持對中國股票超配立場,在一個強勢貨幣下,非必需消費品、房地產和券商

股通常會表現出色。高盛早前已上調人民幣匯價預測,美元兌人民幣12個月預測,由7.35調至7算。

　　盤面上,IP經濟概念逆市走強,板塊收升2.4%。內地潮玩品牌52TOYS已經向港交所递交招股?,花旗、華泰國際為聯席保薦人。這是繼名創優品(09896-HK)、泡泡瑪特 (09992-HK)後,又一家惹人注目的赴港上市潮玩企業。下跌方面,醫藥股集體調整,汽車及白酒股跌幅靠前。

*比亞迪又減價,車企股血流成河*

　　比亞迪(01211-HK)官方再推出限時「一口價」或限時補貼的促銷活動,涉及王朝網、海洋網共計22款智駕版車型,最高補貼優惠可達5.3萬元人民幣。從今年3月底開始,比亞迪

已經連續3個月開展活動,通過廠家補貼、現金補貼等方式變相降價,涉及的車型從10款非智駕車型延展至22款智駕車型,以換取更多銷量。

　　大摩最新報告表示擔憂,指出比亞迪日前公布大眾車型的折扣,撇除國家補貼的總折扣達1.2萬至4萬元人民幣,將由集團及分銷商承擔。一部分折扣已於4月落實,而本次官方正式公布,反映市場情況嚴峻,料集團仍有約三個月以上的庫存。該行料市場將關注比亞迪大眾車型的潛在銷售恢復、折扣對於單位利潤的影響、海外銷售的可持續性,以及同業的反應。

　　同業長城汽車董事長魏建軍在一場訪談中提到,汽車產業中已經出現「恒大」,只不過仍未爆破。車企無限度降價,降價背後是偷工減料、質量堪憂。他稱,部分車企有些產品從20多萬元降到10萬元人民幣出頭,「什麼樣的工業產品能降10萬元人民幣還能保證質量,這是絕對不可能的事。」

　　比亞迪今日在港股汽車板塊中跌幅第二大,收挫8.6%,報425.2元,全日曾最低見421.8元,創5天新低。長城汽車(02333-HK)挫5.5%,小鵬汽車(09868-HK)跌4%,小米(01810-HK)、理想汽車(02015-HK)、蔚來(09866-HK)齊跌約3%。

*核電股炒起,中核國際飆近130%*

　　美國總統特朗普上周五(23日)簽署4項行政命令推動美國核能產業改革,包括加快用於國防和人工智能用途的核反應堆的審批流程;改革核管理委員會,目標是在未來25年內將核能

電力產量提高4倍;調整監管程序,使3個實驗性反應堆能在2026年7月4日前投入運行;加大對這項技術工業基礎的投資。行政令還要求美國能源部促進10座大型反應堆在2030年前開工建設。

　　美國致力增加核能產量,美股多隻核概念股集體大漲,本港核電股亦炒上。中核國際(02302-HK)飆近130%,中廣核礦業(01164-HK)彈8.4%,上海電氣(02727-HK)升5.9%,哈爾濱電氣(01133-HK)揚5.3%,中廣核電力(01816-HK)收漲3.9%,中廣核新能源(01811-HK)升1.3%。

　　投行H.C.Wainwright的分析師表示:「我們顯然看到整個核電行業正迎來強勁的發展順風。」浙商證券指出,特朗普的上述新政,將進一步強化全球核電發展敘事藍圖,帶動產業資本開支強度提升。作為核電燃料,天然鈾將顯著受益此次遠期核電需求預期增長,且天然鈾供需偏緊格局或將進一步強化,天然鈾長牛可期。

　　今年4月27日,國常會核准10台核電機組項目,包括浙江三門三期工程、福建霞浦壓水堆、山東海陽三期工程等。招商證券指出,今年核電核准進度提前,且維持高核准量,政策支持下預計未來一段時間中國核電保持每年8至10台的核准節奏,假設單台120萬千瓦機組投資額為200億元人民幣,將帶來1600億至2000億元人民幣的年均建設投資,核電全產業鏈有望迎來高景氣周期,長期看好核電投資價值。

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通》、編者及作者無涉。