《勝算在握》怡發證券張穎群:薦買遠大醫藥、鄭煤機

　　　　　　　　　　　　怡發證券張穎群:薦買遠大醫藥、鄭煤機　

　　遠大醫藥(00512-HK):集團主要業務是在國內從事研發、製造和銷售醫藥製劑、醫療器械、生物技術產品、精品原料藥和健康產品。重點用於核藥抗腫瘤診療、心腦血管精準介入治療

及五官科(耳鼻喉及眼科)治療。主要發展之產品為通過自家研發或通過收購,以擴充產品組合,為一家國際化科技創新製藥公司。

　　截至2024年12月31日止之全年度業績為營業額116.45億元,增長10.60%,股東應佔盈利上升31.30%至24.68億元。期內整體毛利率下跌4.1個百分點至57.90%。集團目前之重點產品包括製劑、藥用原材料API、甾體類藥用原材料、健康產品、農用化工及精細化工產品等。主要附屬公司武漢遠大製藥,為國內安乃近之最大製藥商之一。而安乃近是其中最暢銷的原料藥產品,主要用於非類固醇消炎藥物、退熱及鎮痛。

而能主導國內醫療市場的欣維寧(替羅非班)為國家第二類新藥,是抗血小板藥物,防止血液凝固用。另有重酒石酸去甲腎上線素注射液,主要用在心臟停止時用於刺激及擴張氣管,已經通過美國藥物管理局鑑定,並推出在美國市場銷售。另有多款眼藥水、抗菌藥、抗生素等產品。

　　由於內地人口急劇變化,年老病及慢性病等日見增加,對腫瘤和急救藥的需求更見緊迫,加上現時國民對健康管理觀念漸濃,也成為開拓創新藥物的原動力。集團會以患者需求為中心,以創新技術以配合市場發展。年內正逐步向美國、澳大利亞、德國、加拿大、印度及比利時等國家分銷創新醫藥產品,及醫療器械,再跟世界領先製藥企業、大學醫學系及研究機構建立合作夥伴關係,以豐富在醫療治療領域的產品管線。在全球已擁有5個研發技術平台,及9個研究中心。

可於現價6.88元附近吸納,中長線可見9.90元,跌穿5.50元止蝕。(建議時股價:6.88元)

　　　鄭煤機(00564-HK):集團主要業務是製造煤炭綜採、掘設備及汽車零部件等,為國內及全球汽車市場提供高品質的零部件產品,已成為全球煤礦綜採技術和裝備的供應商,及同時具有國際影響力的汽車零部件製造企業。集團同是A+H股,同步在上海證券交易所上市。

　　截至2025年3月31日止之首季度業績為營業額增長0.9%至97.6億元人民幣,股東應佔盈利上升4.5%至10.89億元人民幣。截至2024年12月31日止之全年度

業績為營業額上升1.7%至370.52億元人民幣,股東應佔盈利同上升19.5%至39.43億元人民幣。期內整體毛利率上升3個百分點至23.9%。集團擁有煤礦機械、汽車零部件,及投資等三個業務。其中煤礦機械連續十多年皆穩居龍頭位置,在國內市場佔有率超過三成以上。產品更獲全國大小煤礦業集團承用。生產的零部件產品種類繁多,當中包括有停電機、起動機及發電機等產品。而汽車之零部件包括有活塞環、氣門座圈、NVH及製動密封等零件。另有部分以材料應用技術為核心的發動機缸體、輪軸、鋁合金鑄件和粉末冶金製品等。全球設有9個獨立的研發中心及生產基地,以配合不同產品的領域。自主提升研發產品,以配合燃油經濟性、排放標準及安全要求等。

　　銷售市場可分為商用車、乘用車、國際及售後市場。跟國內主要整車廠及發動機製造商,建立良好的業務夥伴關係。有多個重要產品在行業內皆取得領先地位。同時積極開拓世界市場,以幫助國際客戶採購國內產品。可於現價13.34元附近買入,中長線可見18.90元,跌穿11.50元止蝕。(建議時股價:13.34元)《怡發證券有限公司　張穎群》(以上內容不構成怡發證券立場,亦非投資建議。投資者在做出決策前,應考慮風險並諮詢專業投資顧問。

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　　　　　　　　　　　港灣家族辦公室郭家耀:薦買保誠、中國聯通

　　鄭煤機(00564-HK):保誠去年業績顯示強勁的成長性,公司在22個壽險市場中,有18個市場錄得新業務利潤增長,整體新業務利潤同比增長11%,達到30.78億美元。保誠專注於亞太市場,充分利用人口紅利和財富積累,提前布局亞洲新興市場。健康險和數字化轉型的推進增強了市場競爭力。同時,公司提升了數字服務平台的功能,改善客戶體驗,客戶留存率有所上升,顯示出客戶對服務的認可。在分銷網絡方面,保誠擁有約65000名活躍代理和200多間銀行夥伴,靈活應對市場需求。銀行保險渠道的新業務利潤增長31%,為未來增長提供良好前景。保誠去年股息達每股23.13美分,同比增長13%,公司亦計劃進行20億美元的股份回購,進一步釋放資本價值。保誠憑藉穩健的經營策略、良好的市場前景及回報股東計劃,未來有望持續增長,值得看好。目標價90.00元,入巿價80.00元,止蝕價72.00元。(本周四建議時股價:85.00元)

　　中國聯通(00762-HK):聯通日前公布第一季業績,盈利增長5.6%至59.3億元人民幣,總收入增長3.9%至1033.5億元人民幣。用戶方面,移動用戶數達3.49億,

淨增478萬戶;固網寬帶用戶為1.24億,淨增192萬戶,融合套餐用戶的ARPU保持在百元以上,顯示出穩定的用戶基礎。算力業務方面,聯通雲收入達197.2億元人民幣,數據中心收入同比提升8.8%,達72.2億元人民幣。數據服務和智能服務的收入同比增長分別為11.3%和14%,反映市場需求上升,公司在數字轉型具競爭力。展望未來,聯通計劃推動物聯網和智慧城市建設,並加強在AI和大數據分析的應用,以提升服務質量和用戶體驗。

特別是與阿里的戰略合作,將集中於智算基礎設施、雲市場及AI智能終端的技術協同,推動智慧城市、智慧文旅及自動駕駛等新興業務的發展。聯通實現穩步增長,並持續挖掘新業務增長點,前景樂觀。目標價10.00元,入巿價8.50元,止蝕價7.80元。(本周四建議時股價:8.95元)《港灣家族辦公室業務發展總監　郭家耀》(筆者為證監會持牌人士,筆者及相關人士沒持有上述股份)